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新湖能化PVC周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年11月18日PVC市场情况，涵盖供应、需求、库存、价格、利润、产能、产量、进出口及地区间价差等多个维度，提供了一周内市场动态与趋势预测。

供应情况

• PVC开工率：截至2022年11月17日，PVC开工率为69.38%，较前一周提升2.65个百分点，主要由于乙烯法PVC开工率提升，而电石法开工率仍保持低位，装置检修时间延长，利润下降影响开工积极性。
• 电石法PVC：开工率持续低迷，主要受利润下降影响，部分装置处于检修状态。
• 乙烯法PVC：开工率有所提升，显示市场对乙烯法工艺的偏好。

需求情况

• 终端需求：整体需求不足，下游开工率和终端需求保持疲弱。
• 疫情因素：多地疫情导致需求恢复缓慢，对市场造成持续压力。
• 出口情况：出口窗口关闭，出口量继续下降，外盘需求未明显回升。

库存情况

• PVC库存：截至2022年11月18日，库存为30.18万吨，较上周去库1.2万吨。
• 库存趋势：库存从高位略有回落，供应减少和需求疲弱共同作用下库存下降。

价格与基差

• PVC华东现货：11月18日价格为5930元/吨，较前一日下降。
• 活跃合约：11月18日价格为5860元/吨，华东现货价格略高于活跃合约。
• 基差：华东现货-期货活跃基差为70元/吨，显示现货价格略高于期货价格。
• 月间价差：
  • 1-5合约价差为-20元/吨
  • 5-9合约价差为-6元/吨
  • 9-1合约价差为26元/吨
• 中国与印度价格对比：印度价格稳定在820元/吨，中国价格有所下降。

利润分析

• PVC利润：
  • 西北自备：11月18日为-176元/吨
  • 华东外购：11月18日为-823元/吨
  • 外购氯碱：数据缺失
  • 进口：11月18日为-522元/吨
  • 出口：11月18日为120元/吨
  • 乙烯法：11月18日为1164元/吨
  • VCM法：数据缺失
• 电石利润：西北电石利润持续下降，11月18日为272元/吨。
• 烧碱利润：山东烧碱利润11月18日为84.54%，显示烧碱市场表现稳定。

产能与产量

• PVC粉产能：2022年总产能为2900万吨，同比增长7.01%。
• 新增产能：2022年11月新增40万吨，显示行业持续扩张。
• PVC粉产量：2022年11月产量为172.00万吨，累计同比微降0.11%。
• 表观消费量：2022年11月表观消费量为175.56万吨，累计同比微升10.30%。

进出口情况

• PVC粉进口：2022年11月进口量为4.99万吨，累计同比微降5.75%。
• PVC粉出口：2022年11月出口量为10.74万吨，累计同比微降13.73%。
• PVC粉净进口：2022年11月净进口为-5.75万吨，显示出口量大于进口量。
• PVC制品出口：
  • 地板：累计同比微升4.45%
  • 管材：累计同比微升1.80%
  • 型材：累计同比微降6.77%

地区间价差

• 华东-华北：价差稳定在115-120元/吨，显示区域间价格差异较小。
• 华东-华南：价差为-50元/吨，华东价格略低于华南。
• 华东-印度：价差为159元/吨，显示中国PVC价格相对印度偏高。
• 华东-东南亚：价差为159元/吨，显示中国PVC价格相对东南亚偏高。

预期与政策影响

• 政策影响：11月13日金融16条支持房地产，预计将在中长期提振PVC需求。
• 供应预期：PVC供应受利润下降和疫情影响，开工率将保持低位。
• 需求预期：下游开工和终端需求持续疲弱，短期内需求恢复缓慢。

总结

综上所述，2022年11月PVC市场整体呈现供应有所回升、需求疲弱、库存下降、价格承压、利润下滑的趋势。政策支持可能对需求产生积极影响，但短期内市场仍面临较大的压力。电石法PVC开工率较低，而乙烯法PVC开工率有所提升，显示市场对不同工艺路线的偏好变化。进出口方面，出口量下降，净进口减少，显示市场对外部需求依赖程度降低。地区间价差显示华东价格相对较高，而国内需求和出口情况均受到疫情影响，市场前景仍需关注政策变化和疫情缓解情况。