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银河PVC早评总结（2022年11月18日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司发布的PVC行业早评，分析了近期PVC期货与现货市场的走势，并结合行业数据与政策信息，对市场供需情况及未来走势作出判断。报告指出当前PVC市场整体呈现供需双弱格局，价格震荡，库存压力仍存。

市场行情

• 期货市场：
  PVC20221118（V2301）昨日震荡走弱，收盘于5838点，跌幅1.52%或90点；夜盘进一步下跌至5792点，跌幅0.79%或46点。

• 现货市场：

  • 华东地区五型电石料价格维持在5900-6050元/吨区间，乙烯料价格暂稳，部分实单价格下调。
  • 广州地区PVC市场价格下调，商家让利出货，下游以刚需小单采购为主，整体成交氛围偏淡，现货成交参考价在5950-6130元/吨。

行业数据与资讯

上游生产情况

• 电石生产企业开工率：
  本周开工率环比增加2.74%，达到69.27%；利润环比增加100元/吨，至-257元/吨。

• 糊树脂产能利用率：
  本周糊树脂产能利用率为58%，未见明显改善。

PVC生产企业情况

• PVC生产企业产能利用率：
  环比增加1.55%，达到69.59%；同比减少5.75%。

• 电石法与乙烯法开工率：

  • 电石法开工率环比微增0.04%，至66.86%，同比减少9.09%。
  • 乙烯法开工率环比大幅增加6.82%，至79.15%，同比增加5.52%。

库存与订单情况

• PVC行业库存：
  本周PVC行业库存环比增加3.4%，其中社会库存环比减少5.12%，至28.92万吨；同比增加102.10%。

• 生产企业在库库存：
  环比增加10%，预售订单变化有限，环比增加约1%。

交易策略与市场展望

• 当前市场状况：
  氯碱一体化利润虽有修复，但仍处于亏损状态；PVC开工率低位运行，需求端出口新增签单低迷，外盘价格稳中有跌。

• 供需分析：
  上游电石企业累库，社会库存去库，整体库存压力仍较大。需求端将面临季节性下滑，而生产企业仍处亏损状态。

• 价格走势预测：
  短期内PVC价格预计震荡运行，缺乏明显上涨动力，市场观望情绪浓厚。

风险提示与免责声明

• 风险提示：
  报告内容仅供参考，不构成买卖依据。市场变化较快，投资者应独立判断，谨慎操作。

• 免责声明：

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• 研究员：周琴

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