20181206-川财证券-川财研究每日晨报_外围下跌影响扩散_防御板块价值凸显_6页_451kb

行业动态总结

核心内容

1. 农林牧渔行业

   • 行业板块昨日上涨1.89%，涨幅居前，畜禽养殖板块表现突出，尤其是生猪养殖个股。
   • 北方部分地区禁运开始恢复，推动全国生猪价格上涨。
   • 短期来看，南方进入肉制品腌制季节，消费需求上升，生猪价格有望继续上涨。
   • 中长期来看，整体生猪产能增长有限，猪周期底部可能加速出现，建议关注具备成长性的龙头企业。
   • 禽链方面，非洲猪瘟频发，鸡肉替代效应显现，四季度价格有望维持高位；同时，祖代鸡引种量下降导致鸡苗供给偏紧，预计该情况将延续至2019年。
   • 重点标的：温氏股份（300498）、牧原股份（002714）。

2. 轻工行业

   • 行业板块昨日下跌1.07%，排名24/28，当前基本面尚未明显改善。
   • 造纸板块受四季度需求不旺影响，纸浆库存压力较大，价格有下行趋势，建议关注原材料成本下降的中顺洁柔。
   • 长期来看，纸浆供给增速放缓，价格中枢大幅下行可能性较小。
   • 家居板块受益于中美暂停相互加征关税，出口业务占比较高的软体家居企业有望获益。
   • 顾家家居、喜临门、梦百合2017年外销占比分别为36%、22%、82%。
   • 软体家居板块还受益于人民币贬值和原材料TDI价格下降。
   • 行业整合提速，竞争格局向好，建议关注具备渠道优势和品类齐全的顾家家居，以及业绩弹性较大的梦百合。

热点新闻

1. NASH新药研发重大变革

   • 美国FDA拟更新NASH新药研发监管指南，强调该疾病对北美洲人群的威胁，呼吁开发创新疗法。

2. 煤炭行业数据

   • 1-10月全国大型煤炭企业主要经济技术指标整体上升，煤炭销量同比增长5.0%，营业收入增长3.18%，利润总额增长32.8%。

3. 武汉市遏制违建

   • 武汉市出台新规，对超建面积违法建设进行严格处罚，包括罚没收入、补交土地出让金及罚款。

4. 甘肃省镍钴新材料创新中心成立

   • 甘肃省在金昌市揭牌镍钴新材料创新中心，成为该省重点产业发展的又一抓手。

5. 工信部发布新能源汽车积分数据报送通知

   • 乘用车企业需通过平台报送燃料消耗量与新能源汽车积分数据，并提交2019年度预报告。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济不达预期可能对行业造成影响。
• 政策风险：政策执行不达预期可能影响行业发展。
• 需求风险：下游需求持续低迷可能对行业产生负面影响。

报告信息

• 报告类别：研究晨报
• 报告时间：2018/12/06
• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495688 / yangouwen@cczq.com
• 机构：川财研究所（多地设有办事处，包括北京、上海、深圳、成都）

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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