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报告摘要

恒指及港股市场总结（2015年7月27日）

核心内容概述

2015年7月27日，港股市场整体表现疲软，受累于美股下跌及内地股市回吐，恒生指数下跌1.06%至25,129点，恒生国企指数下跌1.31%至11,679点。港股ADR收市价普遍低于港股，恒指夜期收报24,978点，预示港股可能短期下试25,000点。市场整体气氛偏空，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

全球市场疲软：美股三大指数上周五下跌，Biogen、雪佛龙及埃克森美孚等个股表现不佳，拖累港股ADR。
港股走势：港股短期可能测试25,000点，但需关注内地股市能否带动港股回升。
内地股市表现：上证指数及深证成分指数分别下跌1.29%及1.72%，成交额下降，市场情绪偏弱。
港股个股动态：
- 国美电器宣布以113亿港元收购内地零售业务，黄光裕持股增至55.34%。
- 中州证券配售5.9亿H股，用于资本中介及补充流动资金。
- 万达商业上半年收入及利润增长，计划发行中期票据用于融资及地产建设。
市场展望：部分港股如创兴银行、冠华国际因基本面改善或受益于美国经济复苏被看好。

关键信息

一、市场概况

恒生指数：收市价25,129点，下跌1.06%，最高25,280点，最低25,073点。
恒生国企指数：收市价11,679点，下跌1.31%。
上证指数：收市价4,071点，下跌1.29%。
深证成分指数：收市价13,519点，下跌1.72%。
港股ADR：多数ADR收市价低于港股，反映市场对港股信心不足。
恒指夜期：收报24,978点，暗示港股可能进一步下跌。

二、港股重点个股

1. 创兴银行（1111.HK）

2014年被越秀集团收购，业绩持续改善。
2015年上半年纯利预计增长80%至100%。
市帐率0.94倍，目标价27.3元，止蚀价21元。

2. 冠华国际（539.HK）

主营纺织及成衣业务，客户包括FOREVER21、TOMMY HILFIGER等。
纺织业务占集团收入82%，成衣占18%。
美国经济复苏将推动集团收入增长，集团正投入研发合成纤维及考虑引入印花设备。

三、市场数据

1. 市场统计

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌 (%)
恒生指數	25,129	25,280	25,073	-270.34	-1.06
恒生國企指數	11,679	11,760	11,624	-155.45	-1.31
上海綜合指數	4,071	4,184	4,045	-53.02	-1.29
深證成份指數	13,519	13,971	13,424	-236.01	-1.72
道瓊斯工業平均指數	17,569	17,757	17,554	-163.39	-0.92
納斯達克綜合指數	5,089	5,168	5,085	-57.78	-1.12
標普500指數	2,080	2,106	2,077	-22.50	-1.07
英國富時指數	6,580	6,685	6,574	-75.20	-1.13
法國CAC指數	5,057	5,121	5,051	-29.38	-0.58
德國DAX指數	11,347	11,543	11,335	-164.66	-1.43
日經225指數	20,545	20,632	20,528	-139.42	-0.67

2. 恒指期貨

期貨指數	收市價	最高	最低	升跌	成交量	未平倉	高低水
恒指即月	25,161	25,281	25,018	-225	37,555	89,463	32
恒指下月	25,108	25,236	24,976	-227	1,847	21,791	-21
國期即月	11,695	11,763	11,601	-94	43,636	205,427	16
國期下月	11,699	11,765	11,605	-91	1,637	82,350	20

3. 恒生指數成份股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
5	汇丰控股	69.15	-1.63	980	13.1
11	恒生银行	155.80	0.06	87	19.7
23	东亚银行	32.55	-0.61	99	11.3
388	香港交易所	219.80	-1.26	486	46.0
939	建设银行	6.47	-1.23	16,389	5.6
1299	友邦保险	50.60	-1.94	2,363	19.1
1398	工商银行	5.56	-1.07	16,140	5.7
2318	中国平安	97.05	-1.53	1,680	13.5
2388	中银香港	31.95	-0.31	608	13.7
2628	中国人寿	30.75	-2.84	4,386	21.6
3328	交通银行	7.12	-1.11	2,255	6.4
3988	中国银行	4.43	-1.23	15,132	5.8
2	中电控股	65.80	0.53	208	14.8
3	香港中华煤气	15.84	0.00	711	25.6
6	電能實業	71.45	0.07	193	19.8
836	华润电力	20.55	-0.24	283	10.6
1	长和	114.60	0.17	367	4.9
4	九龙仓集团	51.55	0.00	275	4.4
12	恒基地产	53.05	-0.09	113	10.4
16	新鸿基	122.70	-1.05	244	11.1
17	新世界发展	9.45	-0.32	738	7.1
83	信和置业	12.36	0.00	234	9.7
101	恒隆地产	22.55	-0.44	188	8.6
688	中国海外发展	26.50	-1.49	612	7.8
1109	华润置地	23.15	-1.07	468	9.2
1113	长实地产	63.95	-1.46	806	N/A
19	太古股份公司	100.50	0.00	47	13.6
27	银河娱乐	34.90	0.57	1,241	14.5
66	港铁公司	35.20	-0.28	85	13.1
135	昆仑能源	7.09	-0.14	445	10.2
144	招商局国际	28.65	-3.05	441	17.9
151	中国旺旺	8.19	-2.63	853	22.4
267	中信股份	13.80	-0.86	907	6.6
291	华润创业	24.10	0.41	186	N/A
293	国泰航空	19.40	0.00	135	24.2
322	康师傅控股	15.28	-1.79	138	29.2
386	中国石化	6.03	-1.15	6,567	N/A
494	利丰	6.15	0.16	722	12.3
700	腾讯控股	151.60	-1.94	1,028	46.3
762	中国联通	11.18	-1.23	1,914	18.1
823	领汇房产基金	45.45	-0.98	416	3.8
857	中国石油	7.84	-1.26	6,779	14.4
883	中国海洋石油	9.81	-1.21	5,401	5.8
941	中国移动	100.30	-0.40	1,018	14.9
992	联想集团	9.17	-0.43	2,718	15.2
1044	恒安國際	88.25	-0.95	178	27.7
1088	中国神华	15.22	-1.04	1,129	7.4
1880	百丽	8.44	-1.29	1,281	11.7
1928	金沙中国有限公司	33.90	1.50	3,519	16.4
2319	蒙牛乳业	38.05	-0.65	444	25.2

四、市场动态

1. 沪港通活跃成交

代號	股票名稱	购入金额 (人民币/港元)	卖出金额 (人民币/港元)	沪港通成交额 (人民币/港元)
601318	中国平安	157.6 百萬	139.3 百萬	296.9 百萬
601398	工商银行	142.9 百萬	29.3 百萬	172.1 百萬
600030	中信证券	30.8 百萬	107.1 百萬	137.9 百萬
600887	伊利股份	69.9 百萬	56.7 百萬	126.6 百萬
600519	贵州茅台	50 百萬	60.6 百萬	110.6 百萬
6863	辉山乳業	10.6 百萬	141.5 百萬	152 百萬
2883	中海油田服务	42.9 百萬	38.1 百萬	81 百萬
1060	阿里影业	34.8 百萬	41.3 百萬	76.1 百萬
386	中国石化	70.5 百萬	4.1 百萬	74.6 百萬
6818	中国光大银行	66.7 百萬	6.5 百萬	73.3 百萬

2. 港股十大升幅股份

代號	股票名稱	收市價	升幅 (%)	成交额
8027	吉辉控股	1.6	58.42%	3.04 千萬
2914	裕華能源(舊)	2.4	39.54%	1.58 百萬
8038	金力集团	1.94	38.57%	1.7 千萬
2728	裕華能源(新)	2.34	35.26%	5.84 千萬
938	民生国际	1.78	29.93%	2.05 千萬
1130	中国环境资源	0.54	24.14%	1.59 千萬
707	协盛协丰	0.63	21.15%	5.73 千萬
8226	中昱科技	0.64	20.76%	4.44 千萬
860	奥立仕控股	0.495	17.86%	1.01 千萬
8146	马仕达国际	1.41	14.63%	2.75 百萬

3. 港股十大跌幅股份

代號	股票名稱	收市價	升幅 (%)	成交额
2927	香港教育國際股權	0.025	-30.56%	8.91 百萬
2922	中国稀土股权	0.285	-25.00%	2.29 千萬
1112	合生元	16.94	-21.57%	3.45 億
378	事安集团	7.55	-20.53%	3.21 億
8095	北大青鸟环宇	1.31	-17.09%	3.58 千萬
2330	中国上城	0.59	-14.49%	5.77 百萬
1246	毅信控股	0.85	-14.14%	3.2 千萬
2928	南华集团控股	0.68	-11.11%	2.92 百萬
915	林麦集团（新）	1.62	-10.99%	1.33 億
482	圣马丁国际	0.375	-10.71%	6.69 百萬

五、内地信息

制造业PMI：7月财新中国制造业PMI初值为48.2，为15个月最低，市场预期为49.7。
最低工资调整：上半年全国有13个地区调整最低工资标准，平均增幅13.5%。
社保基金收支：五项社会保险基金总收入2.20万亿人民币，总支出1.83万亿人民币，同比分别增长20.0%及17.5%。
就业形势：全国城镇新增就业718万人，失业人员再就业299万人，就业困难人员就业88万人，二季度末城镇登记失业率4.04%。

六、环球财经热点

美国制造业PMI：7月初值意外反弹至53.8，结束连续三个月下降。
中美股市表现：美国股市整体下跌，中国股市也出现回吐，但部分个股表现稳定。
国债收益率：美国10年期国债收益率为2.262%，较前日下降0.005%；德国10年期国债收益率为0.691%，下降0.051%。

七、行业板块表现

1. 中央企业改革

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)
857	中石油	7.84	-1.01	7,372	-2.12
386	中石化	6.03	-1.15	7,234	-2.11
1193	华润燃气	22.90	-0.43	82	3.85
144	招商局	28.65	-2.88	480	-4.18
2866	中海集运	2.68	-4.96	6,714	6.35
1919	中国远洋	4.23	-3.42	2,234	0.48
3898	招商银行	20.90	-1.65	1,422	-6.46
3988	中国银行	4.42	-1.12	19,021	-1.12

2. 新能源/汽车

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)
1816	中广核	3.62	-2.69	6,313	-1.90
3800	保利协鑫	1.69	0.00	5,381	-1.17
1798	大康新能源	1.09	-4.39	182	-3.54
579	京能清洁	2.73	-2.15	619	-2.85
1363	中滔环保	10.74	0.00	306	3.07
1211	比亚迪	35.35	-2.62	749	-3.42

3. 软件/科技/文化

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)
700	腾讯	151.50	-1.94	1,138	-1.37
3888	金山软件	22.95	1.10	702	1.32
268	金蝶国际	3.98	-4.33	3,852	-2.69
1297	擎天软件	5.18	-0.77	190	4.44
2280	慧聪网	6.00	-3.69	178	-6.10
434	博雅互动	4.47	-1.97	191	-4.69
799	IGG	4.22	-2.09	306	-6.01
327	百富环球	13.30	5.06	539	-3.48
1060	阿里影业	2.41	1.69	17,266	3.88

4. 医药/消费

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)
1093	石药集团	7.39	-2.12	1,177	-3.27
867	康哲药业	10.76	-5.11	526	-4.44
1099	国药控股	31.50	-2.78	472	0.00
2196	复星医药	25.45	-2.86	241	-3.42
1515	凤凰医疗	12.60	-2.17	195	-2.78
2319	蒙牛乳业	38.05	-0.78	474	-0.39
2020	安踏体育	19.84	1.33	481	8.30
493	国美电器	1.46	0.00	0	0.00