20260330-银河期货-铁矿石日报_5页_1mb
报告摘要
铁矿石日报总结（2026年03月30日）
核心内容概述
本日报主要分析了铁矿石期货及现货市场行情，包括价格走势、价差变化、进口利润及内外盘价差等，同时结合市场基本面与供需关系，提出了交易策略和市场研判。
市场信息
期货价格
| 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| DCE01 | 771.5 | 769.5 | +2.0 |
| DCE05 | 813.0 | 812.0 | +1.0 |
| DCE09 | 791.0 | 788.0 | +3.0 |
现货价格与基差
| 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 折标准品 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PB粉(60.8%) | 782 | 788 | -6 | 849 | 72 | 29 | 53 |
| 纽曼粉 | 752 | 752 | 0 | 823 | 45 | 3 | 27 |
| 麦克粉 | 765 | 773 | -8 | 845 | 68 | 25 | 49 |
| 金布巴粉(60.3%) | 736 | 744 | -8 | 890 | 112 | 70 | 94 |
| 罗伊山粉 | 772 | 778 | -6 | 867 | 89 | 47 | 71 |
| 超特粉 | 668 | 673 | -5 | 892 | 114 | 72 | 96 |
| BRBF(62.5%) | 814 | 822 | -8 | 837 | 60 | 17 | 41 |
| BRBF(63%) | 824 | 832 | -8 | 841 | 63 | 21 | 45 |
| FMG | 713 | 716 | -3 | 856 | 79 | 36 | 60 |
| 卡粉 | 945 | 953 | -8 | 897 | 120 | 77 | 101 |
| 卡拉拉精粉 | 884 | 891 | -7 | 873 | 95 | 53 | 77 |
| 乌克兰精粉 | 879 | 886 | -7 | 917 | 140 | 97 | 121 |
| IOC6 | 747 | 755 | -8 | 834 | 57 | 14 | 38 |
| KUMBA | 858 | 861 | -3 | 846 | 69 | 26 | 50 |
| SP10 | 712 | 718 | -6 | 852 | 75 | 32 | 56 |
| 五矿标准粉 | 795 | 799 | -4 | 858 | 81 | 38 | 62 |
| 最优交割品 | - | - | - | 823 | 45 | 3 | 27 |
现货价差与进口利润
| 价差组合 | 今日价差 | 昨日价差 | 涨跌 | 进口利润 | 昨日利润 | 前日利润 | 增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 卡粉-PB粉 | 159 | 161 | -2 | 卡粉 | 13 | 21 | -8 |
| 纽曼粉-金布巴 | 16 | 8 | +8 | 纽曼粉 | 2 | -1 | +2 |
| 卡粉-金布巴 | 209 | 209 | 0 | PB粉 | -24 | -19 | -4 |
| PB粉-金布巴 | 50 | 48 | +2 | 金布巴粉 | 14 | 24 | -9 |
| 纽曼块-纽曼粉 | 137 | 142 | -5 | 超特粉 | -24 | -20 | -4 |
| 罗伊山块-罗伊山粉 | 50 | 49 | +1 | PB块 | -21 | -30 | +10 |
| 麦克粉-超特粉 | 97 | 100 | -3 | BRBF | -17 | -11 | -6 |
| PB粉-超特粉 | 118 | 119 | -1 | 麦克粉 | 15 | 21 | -6 |
| PB块-PB粉 | 109 | 108 | +1 | FMG | -35 | -33 | -1 |
普氏指数与内外盘价差
| 指数名称 | 今日价格 | 昨日价格 | 增减 | 内外盘美金价差 | 昨日价差 | 前日价差 | 增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 普氏铁矿61%价格 | 108.1 | 108.5 | -0.4 | SGX主力-DCE01 | 10.5 | 11.1 | -0.5 |
| 普氏铁矿65%价格 | 125.8 | 126.2 | -0.4 | SGX主力-DCE05 | 5.1 | 4.7 | +0.4 |
| 普氏铁矿58%价格 | 97.6 | 97.9 | -0.3 | SGX主力-DCE09 | 8.2 | 8.5 | -0.4 |
市场研判
交易策略
- 单边策略：建议现货企业采取高位套保策略。
- 套利策略：当前跨期套利及期权操作建议观望。
- 原因：铁矿价格震荡，基本面供应宽松，需求端未见实质好转，库存处于高位，市场估值偏高，后期供应端政策不确定性较大。
重要资讯
-
到港量：
- 中国47港到港总量为2626.7万吨，环比增加243.6万吨。
- 中国45港到港总量为2426.3万吨，环比增加154.7万吨。
- 北方六港到港总量为1198.1万吨，环比增加147.7万吨。
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发运量：
- 全球铁矿石发运总量为2472.4万吨，环比减少671.9万吨。
- 澳洲发运量为1033.8万吨，环比减少961.9万吨，其中发往中国量为839.2万吨，环比减少795.6万吨。
- 巴西发运量为841.4万吨，环比增加277.6万吨。
- 澳洲巴西19港发运总量为1862.7万吨，环比减少595.6万吨。
关键信息总结
- 市场走势：铁矿价格震荡，期货合约价格整体小幅上涨。
- 供应端：一季度全球铁矿发运量仍处于高位，但环比有所减少，澳洲发运量大幅下降，巴西发运量小幅上升。
- 需求端：国内终端用钢需求尚未明显好转，基建和制造业修复有限。
- 库存情况：港口库存处于历史高位，但实际可流动性可能处于中性水平。
- 交易建议：现货企业建议高位套保，跨期套利和期权操作保持观望。
附图说明
- 图1-3：展示最优交割品与各期货合约的基差变化。
- 图4：展示5/9合约价差。
- 图5-8：展示不同品种的进口利润变化。
- 图9-10：展示PB块-PB粉价差及卡粉-PB粉价差。
- 图11：展示铁矿内外盘美金价差。
- 图12：展示钢厂现金利润与高中低品价差关系。
作者信息
- 研究员：丁祖超
- 联系方式：
- 电话：021-65789252
- 邮箱：dingzuchao_qh@chinastock.com.cn
- 资质：持有期货从业资格证（F03105917）和投资咨询证（Z0018259）。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。
- 报告内容可能随市场变化而调整，建议客户独立判断。
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