宏源期货铁矿石早报总结
核心内容概述
本报告为宏源期货于2026年3月30日发布的铁矿石早报，涵盖了铁矿石期货价格、现货价格、基差率、进口利润、库存数据及市场资讯等内容，旨在为投资者提供市场分析和交易策略参考。
一、铁矿石期货价格与基差
| 期货合约 |
2026-03-27 |
2026-03-26 |
涨跌 |
基差率 |
| I2701 |
769.5 |
767.5 |
+2.0 |
2.48% |
| I2605 |
812.0 |
817.0 |
-5.0 |
-280% |
| I2609 |
788.0 |
787.5 |
+0.5 |
0.18% |
- I2701：小幅上涨2元，基差率2.48%，显示期货价格略高于现货。
- I2605：下跌5元，基差率大幅下降至-280%，表明期货价格显著低于现货。
- I2609：微涨0.5元，基差率0.18%，期货价格略高于现货。
二、现货价格与品种差
| 品种 |
2026-03-27 |
2026-03-26 |
涨跌 |
折标准品 |
折厂库 |
品种差 |
| 金布巴粉 |
736 |
744 |
-8.0 |
838 |
827 |
卡粉-金布巴 |
| PB粉 |
783 |
791 |
-8.0 |
826 |
815 |
PB-金布巴 |
| 纽曼粉 |
747 |
747 |
0.0 |
800 |
789 |
BRBF-金布巴 |
| 麦克粉 |
768 |
773 |
-5.0 |
833 |
822 |
SSFG-金布巴 |
| 罗伊山粉 |
770 |
778 |
-8.0 |
847 |
835 |
金布巴-超特 |
| BRBF |
817 |
825 |
-8.0 |
837 |
825 |
PB粉-超特 |
| 超特粉 |
668 |
674 |
-6.0 |
896 |
884 |
PB块-PB粉 |
| 混合粉 |
713 |
716 |
-3.0 |
852 |
841 |
球团溢价 |
| 卡粉 |
945 |
953 |
-8.0 |
909 |
898 |
块矿溢价 |
| 杨油粉 |
749 |
757 |
-8.0 |
941 |
929 |
- |
| 卡拉拉 |
882 |
889 |
-7.0 |
900 |
889 |
- |
| IOC6 |
747 |
755 |
-8.0 |
820 |
809 |
- |
| 乌克兰精粉 |
879 |
886 |
-7.0 |
900 |
889 |
- |
| 最优交割品 |
- |
- |
- |
纽曼粉 |
800 |
789 |
- 现货价格整体小幅下跌，幅度在3-8元之间。
- 卡粉为最优交割品种，折厂库价为815元/吨。
- 不同品种的折标准品和折厂库价差异较大，显示市场对不同品质铁矿石的估值存在分歧。
三、进口利润与掉期结算
| 品种 |
2026-03-27 |
2026-03-26 |
增减 |
SGX掉期结算 |
涨跌 |
指数 |
| 卡粉 |
-21 |
20 |
-41 |
当月 |
+0.41 |
Mysteel 65%指数 |
| 纽曼粉 |
-37 |
-12 |
-25 |
1个月 |
+2.15 |
Mysteel 62%指数 |
| 金布巴粉 |
-13 |
22 |
-35 |
2个月 |
+2.03 |
Mysteel 58%指数 |
| 超特粉 |
-53 |
-23 |
-29 |
3个月 |
+1.81 |
BCI:西澳-青岛 |
| PB块 |
-50 |
-26 |
-23 |
4个月 |
+1.69 |
BCI:图巴朗-青岛 |
| 普氏61%:CFR |
- |
- |
- |
5个月 |
+1.59 |
- |
| 6个月 |
- |
- |
- |
6个月 |
+1.55 |
- |
- 进口利润整体呈下降趋势，尤其在卡粉和超特粉方面降幅明显。
- SGX掉期结算价格小幅上涨，显示市场对铁矿石价格的预期有所增强。
- Mysteel指数和BCI指数均略有上涨，反映铁矿石市场基本面有所改善。
四、库存与发运数据
| 类型 |
2026-03-27 |
2026-03-20 |
增减 |
发运 |
增减 |
| 总库存 |
17000 |
17098 |
-98 |
澳洲发全球 |
+74 |
| 澳矿库存 |
8315 |
8324 |
-8 |
澳洲发运量 |
+96 |
| 巴西矿库存 |
5030 |
5074 |
-44 |
巴西发运量 |
-23 |
| 贸易商库存 |
11285 |
11338 |
-53 |
力拓发货量 |
+56 |
| 块矿 |
1965 |
1982 |
-17 |
BHP发货量 |
-26 |
| 球团 |
380 |
377 |
+3 |
FMG发货量 |
+29 |
- 总库存小幅下降98万吨，显示市场去库压力有所缓解。
- 澳洲发运量增加，巴西发运量减少，表明铁矿石供应结构有所变化。
- 贸易商库存小幅下降，可能反映市场对铁矿石的需求略有回升。
五、市场资讯与多空逻辑
1. 伊朗冲突影响
- 3月27日，美国与以色列空袭伊朗胡齐斯坦钢铁厂及伊斯法罕穆巴拉克钢铁厂，预计短期内形成500-550万吨/年的刚性供应缺口，板材、钢坯、长材需求受影响较大。
2. 成交数据
- 全国主港铁矿石成交66.50万吨，环比下降3.6%。
- 建筑钢材成交9.44万吨，环比增长5.9%。
3. 钢厂生产数据
- 上周247家钢厂高炉开工率81.03%，环比增加1.25个百分点。
- 钢厂盈利率43.29%，环比增加0.87个百分点。
- 日均铁水产量231.09万吨，环比增加2.94万吨。
4. 电弧炉钢厂数据
- 94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率58.87%，环比上升2.3个百分点。
- 平均开工率68.82%，环比上升1.93个百分点，同比下降4.51个百分点。
5. 多空逻辑
- 多头逻辑：两会后需求改善，铁水产量回升，伊朗冲突提升航运成本预期，短期支撑矿价。
- 空头逻辑：高库存背景下去库压力较大，中长期价格走势仍需关注钢厂复产节奏及终端需求兑现情况。
六、交易策略
- 总体策略：震荡
- 建议投资者在当前市场波动较大的情况下保持谨慎，关注伊朗冲突谈判进展及钢厂复产情况，避免盲目操作。
七、免责声明
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八、数据来源
