20240401-华创证券-比亚迪-002594.SZ-2023年报点评_业绩符合预期_2024年竞争意愿强劲_5页_672kb
报告摘要
- 特斯拉发布2023年财报，全年营业收入突破6,000亿元，同比增长42%；第四季度营收1,800亿元，同比增速放缓至15%。
- 毛利率在2023年为20.2%，同比提升32个百分点，但第四季度因促销活动环比下降9个百分点至21.2%。
- 盈利能力：全年净利润达300亿元，同比增长81%，但单季净利润环比有所下滑。
- 新产品推出：2024年计划推出更多车型，如“荣耀版”，以提升产能利用率和市场竞争力。
- 投资目标：预期2024年销量可达376万辆，同比增长24%，带动营收增至7,324亿元，净利润达337亿元。
- 估值解读：分析师维持“强推”评级，基于24年目标PE20倍、PS10倍，目标市值升至7,032亿元。
- 风险提示：价格竞争加剧、高端化不及预期、海外销量不达预期等。
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