20230901-开源证券-中国能建-601868.SH-公司信息更新报告_营收规模同比高增_新能源投建大有可为_4页_868kb

中国能建

投资评级与核心数据

• 投资评级：维持“买入”
• 股价：230元
  • 一年最高最低：280元/220元
  • 总市值：95890亿元，流通市值：3271亿元
  • PE：101倍（2023年）→ 77倍（2024年）→ 63倍（2025年）

主要业绩亮点

1. 营收与利润

• 上半年营收：19212亿元，同比+214%
• 归母净利润：2658亿元，同比-53%
• 毛利率与净利率：10.9%/24%（较上年下降0.5/3%）

2. 新签订单表现

• 新签合同额：64593亿元，同比+212%
• 国内新签：48635亿元（+249%），海外：15958亿元（+113%）
• 新能源领域新签：2164亿元（+52%）

3. 新能源业务

• 新能源营收合同比+568%，毛利润+545%，占比分别提升6.23和2.79个百分点
• 获取风光新能源开发指标1028万千瓦，累计4051万千瓦
• 加快新型储能（压缩空气储能、电化学储能等）布局，瞄准氢能、地热领域突破

盈利预测

风险提示

• 新能源投资增速不及预期
• 多元化业务运营不及预期

法律声明

摘要：本报告基于公开数据与专业分析，投资需谨慎。评级与投资建议谨慎参照。