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期指：反弹后的震荡

核心内容概述

2025年12月18日，A股市场整体走高，期指四大合约（IF、IH、IC、IM）均出现上涨。期指市场交易活跃，成交额和成交量有所增加，但持仓量变化不一。整体来看，市场在反弹后进入震荡状态，投资者情绪较为复杂，需关注后续市场动向及政策变化。

主要观点

• 期指走势：当日四大期指合约悉数上涨，涨幅在1.25%至2.47%之间。其中，IC和IM趋势强度为1，显示市场对相关标的的看涨情绪略强。
• 期指交易数据：总成交额回升，显示投资者交易热情有所升温。IF、IH、IC、IM合约成交额分别增加39510手、4636手、21520手、35895手。
• 持仓变化：IF、IH、IM合约总持仓量减少，而IC合约总持仓量增加，显示市场对IC合约的多头情绪增强。
• 基差情况：多数合约基差为负，表明期货价格低于现货价格，市场存在一定的贴水现象。
• 市场驱动因素：
  • 地缘政治紧张：特朗普下令封锁受制裁油轮，推动美国原油价格显著上涨，市场担忧供应收紧。
  • 贵金属走高：受避险情绪升温影响，黄金、白银等贵金属价格走高，黄金接近历史高点。
  • 券商并购消息：中金公司吸收合并东兴证券和信达证券，换股价定为36.91元/股，推动券商板块走强。
  • 美国经济数据：美联储理事沃勒指出就业市场疲软，支持进一步降息，影响市场情绪。
  • A股板块表现：锂矿、CPO、旅游、民航等板块领涨，沐曦股份上市带动GPU板块大幅上涨，港股也同步回暖。
  • 美股表现：美国三大股指全线收跌，科技股普遍承压，AI相关个股下跌，市场对降息预期产生分歧。

关键信息

期指合约数据

期指前20大会员持仓变动

趋势强度

• IF、IH趋势强度：1
• IC、IM趋势强度：1

趋势强度为【-2,2】区间整数，1表示趋势偏强。

重要驱动因素

• 地缘政治紧张：特朗普封锁受制裁油轮，引发市场对原油供应收紧的担忧，推动美国原油和布伦特原油价格上涨。
• 贵金属走高：避险情绪升温，黄金、白银、铂金、钯金等贵金属价格均上涨。
• 券商并购：中金公司吸收合并东兴证券和信达证券，换股价定为36.91元/股，推动券商板块走强。
• A股上涨：三大指数均上涨，沪指涨1.3%，深成指涨2.4%，创业板涨3.39%，锂矿、CPO、旅游、民航等板块领涨，沐曦股份上市带动GPU板块大幅上涨。
• 港股回暖：恒科指收涨1.03%，恒指上涨0.92%，大型科技股普遍回暖。
• 美股下跌：道指、标普500指数、纳指均下跌，科技股受AI板块拖累，投资者观望情绪浓厚。

风险提示

• 市场波动较大，投资者需谨慎操作。
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