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胶版印刷纸市场分析总结（2025年12月18日）

核心内容概述

本报告分析了2025年12月17日与16日胶版印刷纸市场行情，涵盖现货市场、期货市场以及成本利润情况。整体市场呈现观望态势，价格稳定，行业趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

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市场行情分析

现货市场价格

• 山东市场：

  • 70g天阳：4475元/吨（持平）
  • 70g晨鸣云镜：4675元/吨（持平）
  • 70g华夏太阳：4725元/吨（持平）
  • 70g本白牡丹：4450元/吨（持平）

• 广东市场：

  • 70g天阳：4400元/吨（持平）
  • 70g晨鸣云豹：4600元/吨（持平）
  • 70g华夏太阳：4700元/吨（持平）
  • 70g本白牡丹：4450元/吨（持平）

总体情况：山东与广东市场主流意向成交价格均保持稳定，价格波动较小，市场情绪偏向观望。

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成本与利润分析

税前成本利润

• 含税收入：4725元/吨（持平）
• 含税成本：5253元/吨（微降1元）
• 税前毛利：-528元/吨（微升1元）

税后成本利润

• 不含税收入：4181元/吨（持平）
• 不含税成本：4821元/吨（微降1元）
• 税后毛利：-639元/吨（微升1元）

总体情况：成本与利润数据波动不大，显示当前市场在成本端压力下，企业盈利空间有限，整体处于亏损状态。

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期货市场走势

• OP2602.SHF：收盘价3976元/吨（较前一交易日下跌8元）
• OP2603.SHF：收盘价3996元/吨（较前一交易日下跌6元）
• 2-3价差：-20元（较前一交易日下跌2元）

总体情况：期货价格小幅下跌，2-3月合约价差收窄，显示市场对后市预期偏弱。

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基差情况

• 山东市场：

  • 天阳-02：499元（较前一交易日上升8元）
  • 牡丹-02：474元（较前一交易日上升8元）

• 广东市场：

  • 天阳-02：424元（较前一交易日上升8元）

总体情况：基差普遍上升，反映现货价格相对于期货价格有所支撑，但整体市场情绪仍偏谨慎。

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行业动态与市场情绪

山东市场

• 主流意向成交价格为4650-4750元/吨，价格持平。
• 多数纸厂规模产线生产稳定，但个别中小产线开工较低。
• 市场需求偏弱，经销商出货节奏一般，市场观望情绪较浓。

广东市场

• 高白双胶纸主流意向成交价格为4600-4700元/吨，价格持平。
• 本白双胶纸价格为4400元/吨，主要为70g天阳卷筒货源。
• 纸企以稳价出货为主，经销商年末拿货偏谨慎，下游心态多观望，市场交投氛围一般。

总体情况：市场整体需求疲软，企业与经销商均表现出较强的观望态度，未出现明显的价格上涨或下跌趋势。

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报告声明与免责

• 本报告仅提供市场分析，不构成具体投资建议。
• 报告观点基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者需根据自身情况审慎决策，自行承担投资风险。
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总结

2025年12月18日，胶版印刷纸市场整体保持稳定，现货价格未出现明显波动，期货价格小幅下跌，市场趋势强度为0，显示中性态势。山东与广东市场均表现出观望情绪，需求偏弱，企业与经销商操作谨慎。成本端压力较大，企业盈利空间有限，市场整体处于调整阶段。