20251208-中原证券-2026年A股市场展望_科创筑梦数智引领_11页_722kb

2025年中国经济表现出强劲韧性，呈现"前高后低"特征，季度GDP数据显示增长逐步放缓，出口和A股市场表现强于预期，而房地产和价格指数回升乏力。A股市场作为经济的"晴雨表"，2025年整体基本面向好，但由于无风险收益率下行和结构性因素，呈现"强者恒强、弱者更弱"格局，资金高度集中于科技成长板块，如人工智能、新能源汽车和半导体等领域。

展望2026年，A股市场将遵循"十五五"规划导向，强调科技创新和高质量发展，政策主基调保持积极有为。投资主线聚焦三条路径：一是科技创新，以人工智能为核心，布局算力基础设施、技术迭代和硬件终端；二是数智化产业升级，利用"人工智能+"赋能传统行业，如高端制造业、能源智能化和周期性行业复苏；三是消费提振，通过民生政策支持，聚焦家电、新能源汽车和银发经济等消费领域，推动可持续增长。

然而，潜在风险包括全球经济低增长、海外政策变动、国内增量政策力度不足以及资本市场深化改革对资金面和预期的冲击，需密切关注。整体上，2026年A股市场将呈现盈利驱动的结构性机会，科创引领特征显著。