产业面面观第15期：比较研究视角，细读“新质生产力”-240311-国联证券-22页_2mb

新质生产力投资策略分析总结

核心内容

新质生产力概念

新质生产力是当前政策高度重视的新型生产力形态，强调科技创新主导，具有高科技、高效能、高质量特征，关注总量增长，涉及新兴产业与未来产业，重视多要素优化组合，不同于“新四化”，提出了“三要”与“三不要”原则。

政策背景与意义

• 必要条件：人均GDP增长放缓、科技产业比重重要；
• 问题解决：发展模式尚不足以支持高质量发展；
• 充分条件：我国科技产出与创新指数居世界前列，具备发展基础；
• 意义：引导经济转型，解决地区发展不均衡。

重点行业分析

• 战略新兴产业：新一代信息技术、新能源、新材料、绿色环保、高端装备、新能源汽车、民用航空、船舶与海洋工程装备等高频涉及；
• 未来产业：量子信息、人工智能、生物制造、人形机器人、元宇宙、脑机接口、生成式AI、未来网络、新型储能被重点提及；
• 传统产业：钢铁、石化、有色、化工主导传统产业，重点关注智能化、绿色化、数字化升级。

地方实践

• 多地政府工作报告提及新质生产力；
• 行业侧重点因地而异，新能源、AI、新材料普遍重视，传统支柱产业仍需转型；
• 新质生产力较低地区（如甘肃、新疆）仍依赖煤炭、石油、化工、钢铁等传统行业。

投资建议

• 新兴重点：新一代信息技术、新能源、新材料、人工智能；
• 传统产业：钢铁、有色、化工等行业智能化及绿色转型；
• 地方焦点：因地制宜选择重点行业，反应政策及支柱产业发展。

风险提示

1. 产业发展不及预期；
2. 政策重心转变；
3. 统计口径偏差。