20240427-西南证券-爱尔眼科-300015.SZ-业绩符合预期_经营韧性凸显_6页_1mb

爱尔眼科（300015）2024年一季报和2023年年报显示，公司业绩稳健增长。2023年实现收入2037亿元（增长264%），净利润336亿元（增长331%），门诊量和手术量均显著提升，屈光、白内障及视光项目收入分别增长173%、552%和313%。2024年一季度收入同比增长35%，净利润增长152%。

2023年，公司毛利率保持稳定在50.79%左右，销售和管理费用有所增加，但净利率增长明显，2023年净利率为18%，同比上升13个百分点。公司引入新型医疗技术和产品，推动了屈光手术和视力矫正服务的发展。

西南证券预计，2024年至2026年，公司归母净利润分别为465亿元、569亿元和678亿元，对应EPS分别为5.0元、6.1元和7.3元，维持“买入”评级。

主要风险包括医院收入不及预期、政策调整及医疗事故等。