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TA/EG产业链月度报告（2024-08-02）总结

报告概述
本报告由中航期货汪楠撰写，涵盖涤纶长丝原料及产业链的生产和市场分析，重点分析PTA（聚对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）的供需关系、价格变动及未来趋势。

一、PTA分析

1. 数据摘要

• 产量：2024年7月PTA产量为60600万吨，环比增加3027万吨或约5%。
• 加工费：PTA加工费修复至43306元/吨，环比上涨5584元或约15%。
• 聚酯需求：7月聚酯产量环比下降0.18%（折算PTA需求量51765万吨），同比上升150%。

2. 市况分析

• 供应端：PTA检修装置较少，开工率稳定；PX装置恢复运行，行业PX加工费下跌明显，原料成本压力增加。
• 需求端：下游聚酯行业产量增加但织造需求疲软。终端纺服订单偏弱，库存压力持续。
• 库存情况：PTA库存降至382天，聚酯原料库存上升，市场整体呈现累库状态。

3. 后市研判

• 预计短期PTA维持震荡走势，加工费支撑尚可，但需求改善有限，需观望市场变化。

二、MEG分析

1. 数据摘要

• 产量：7月乙二醇产量15596万吨，环比上升48%，同比上升46%。
• 港口库存：华东主要港口库存环比下降18%（至566万吨），聚酯刚需较强推动去库。
• 进口/出口：我国乙二醇进口依存度高，海外供给暂无大规模增量预期。

2. 市况分析

• 供应端：国产装置重启力度大，加工利润修复明显，尤其石脑油法工艺利润增长超400%。
• 需求端：聚酯行业开工率下降，负向增长超2个百分点；业界有降负预期，但可能性较低。
• 价格走势：月内MEG价格先扬后抑，因聚酯补货谨慎、原料成本下挫导致终端需求疲软。

3. 后市研判

• 短期策略：中东局势可能推高油价，MEG短期维持震荡偏强趋势，建议谨慎持乐观交易态度。
• 8月预期：进入下游聚酯旺季，浙、苏、沪等地港口库存水平将保持去库压力，现货价稳上行预期存在。

免责声明

本报告根据公开信息整理，仅作为市场参考用途，不构成具体操作建议。