20250918-华泰期货-化工日报_天然橡胶社会库存继续下降_10页_2mb

天然橡胶价格与库存情况

• 期货与现货价格：

  • 天然橡胶主力合约RU收于15880元/吨，跌160元/吨；
  • NR主力合约收于12590元/吨，跌125元/吨；
  • 现货方面：云南产全乳胶上海市场价为15100元/吨，跌100元/吨；青岛保税区泰混报15000元/吨，跌150元/吨。

• 库存数据：

  • 天然橡胶社会库存为1235510吨，环比下降；青岛港库存586639吨；RU期货库存151740吨，环比减少；NR期货库存45964吨，环比减少。

• 进口与出口：

  • 中国2025年前8个月天然及合成橡胶进口量同比增加19%；
  • 科特迪瓦2025年1-8月橡胶出口量同比增长14.4%，呈现结构性变化。

• 市场分析：

  • 短期内，国内降雨缓解、海外产区干扰仍存，成本支撑较强；
  • 下游轮胎开工率回升，青岛港口库存去库幅度加大，但中长期仍需关注国内库存回升压力；
  • 建议维持中性策略，短期小幅去库可能，但需警惕后期库存压力。

顺丁橡胶价格与分析

• 期货与现货价格：
  BR主力合约主力合约11590元/吨，较前一日变动-85元/吨；顺丁橡胶现货价格区间11550元/吨至11900元/吨，价格稳定。

• 库存情况：
  高顺顺丁橡胶开工率为73.48%，环比下降；顺丁橡胶企业库存25900吨，环比减少。

• 市场策略：
  短期内受到原油价格趋弱及丁二烯库存上升的影响，市场暂中性；轮胎需求旺季提振开工率，与天然橡胶价差较大，价格存在支撑；需关注供应检修及需求变化。

• 风险因素：
  原油价格波动、政策变动、下游需求变化。

总结

天然橡胶与顺丁橡胶市场短期价格呈现中性态势，下游需求回暖但库存变化存在压力，需关注成本端及供需动态变化。