20220302-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_394kb
报告摘要
宏观小组晨会纪要总结
一、股指期货
核心内容
A股主要指数昨日集体上涨，市场情绪有所回暖。沪指全天震荡收高，涨幅接近1%。三大期指均上涨，其中上证50表现最为强劲，涨幅达1.46%。行业板块整体呈现涨多跌少的态势，酿酒、猪肉、鸡肉、旅游、教育、煤炭等板块领涨，而能源金属和贵金属板块则跌幅居前。
主要观点
- 市场在年后逐步显示企稳迹象，沪指维持在3400-3500点区间震荡。
- 海外地缘政治风险（如俄乌冲突）对全球市场情绪产生负面影响，导致月末大盘回调。
- 三月份市场不确定性因素将逐步落地，包括经济数据、两会政策及上市公司业绩，预计市场将出现结构性底部。
- 技术面显示沪指存在底部反弹信号，三大期指亦有触底反弹趋势。
关键信息
- 策略建议：短线可关注“空IF多IH”机会，中长线可轻仓介入“多IC”机会。
- 资金动向：陆股通资金恢复净流入，显示外资对A股信心有所回升。
二、国债期货
核心内容
225中央政治局会议再次强调稳增长政策导向，表明宏观政策仍将保持宽松。经济底部尚未明确，1至2月的经济数据将在3月公布，两会前为政策宽松窗口期。
主要观点
- 10年期国债收益率已回升至2.8%附近，上行空间预计有限。
- 技术面上，二债、五债、十债主力回调结束，存在多单入场机会。
- 随着上半年经济表现可能超预期，货币政策转向风险或将显现。
关键信息
- 策略建议：投资者可关注国债期货多单入场机会。
- 政策背景：稳增长政策未变，宽松窗口期持续。
三、美元/在岸人民币
核心内容
在岸人民币兑美元周二收报6.3116，较前一交易日贬值32个基点。中间价报6.3014，调升208个基点。俄乌冲突持续影响市场情绪，叠加美国经济数据向好，推动美元指数上涨，人民币小幅走贬。
主要观点
- 俄乌局势未缓解，美元指数受避险情绪支撑走高。
- 美联储加息幅度与次数受通胀、就业、金融市场及地缘局势影响，难以支撑美元指数持续上涨。
- 人民币短期内易升难贬，预计近两月将小幅走高，关注6.28一线。
关键信息
- 汇率走势：人民币兑美元小幅贬值，中间价调升。
- 影响因素：俄乌冲突、美国经济数据、美联储政策。
- 策略建议：关注人民币汇率走势，把握短期升值机会。
四、美元指数
核心内容
美元指数周二上涨0.72%，报97.4044，主要因市场避险情绪升温。
主要观点
- 俄乌冲突持续，美欧对俄制裁升级，尤其是欧盟考虑将更多俄罗斯银行排除在SWIFT系统之外，加剧市场避险情绪。
- 乌克兰局势未见明显缓和，市场担忧全球滞涨风险，导致非美货币普遍下跌。
- 美元指数或维持高位震荡，短期内缺乏明确方向。
关键信息
- 走势分析：美元指数受避险情绪推动走高，非美货币承压。
- 事件影响：俄乌谈判未取得进展，战事升级，影响全球市场情绪。
- 策略建议：短线维持观望，关注3月2日的下一轮谈判进展及美国2月ADP就业数据和美联储官员讲话。
总体展望
市场情绪
- A股市场在年后逐步企稳，但受地缘政治风险影响较大。
- 美元指数受避险情绪支撑维持高位，人民币则因出口强劲及政策宽松预期而存在升值空间。
投资策略
- 股指期货：关注结构性底部机会，短线操作建议“空IF多IH”，中长线可轻仓介入“多IC”。
- 国债期货：把握宽松政策窗口，关注多单入场机会。
- 美元/人民币：人民币短期或小幅升值，关注6.28支撑位。
- 美元指数：维持高位震荡，需密切关注俄乌局势和美国经济数据。
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