20250901-开源证券-北交所策略专题报告_稀土管控全面升级_行业有望迎来长景气周期_12页_1mb

北交所策略专题报告：稀土管控升级与化工新材料板块分析

1. 稀土行业管控升级

• 政策动向：2025年8月，工信部、发改委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，强化稀土资源的总量调控，是国内稀土行业监管层级的全面升级。
• 价格与产业影响：稀土价格指数较年初上涨37.4%。此次政策旨在合理开发利用稀土资源，利好行业长期发展。

2. 北交所化工新材料行业表现

• 整体表现：2025年8月25日至8月29日期间，北交所化工新材板块周跌2.46%，表现偏弱。
• 细分领域表现：二级行业中，电池材料和非金属材料实现上涨（+6.88% 和 +0.80%），其他领域如金属新材料、橡胶和塑料制品业等下跌明显。
• 个股表现：戈碧迦(+16.22%)、贝特瑞(+13.58%)、禾昌聚合(+2.65%)等个股表现活跃，反映板块分化。

3. 公司动态与市场关注点

• 佳先股份：增资控股子公司英特美，加强控股权，助力二期项目建设，但公司上半年净利润同比下降67.60%。
• 贝特瑞：负极材料销量增长，但受市场竞争影响净利润下降2.88%。
• 行业产能与竞争：锂电材料因结构性过剩面临价格下行，公司需应对成本压力；碳纤维原丝销量增长。

4. 化工品价格走势简评

近期化工品价格变动较大，不同品类涨跌分化。如聚丙烯价格持平、ABS价格下跌、涤纶长丝价格上涨、草甘膦价格上涨等不同产品表现不同，或与供需变化和基本面有关。

5. 风险提示

包括宏观经济波动、市场竞争加剧、数据误差等风险。建议投资者密切关注政策动向及公司基本面变化的影响。

结语

稀土政策全面升级支撑行业长期景气，而化工新材料板块分化明显，企业需聚焦产业升级与技术突破，中期或可布局细分龙头。