20250901-宁证期货-国债周度报告_关注长端债券机会_注意把控节奏_10页_912kb

我国经济总体扩张，8月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.4%、50.3%和50.5%，环比小幅上升。政策方面，下半年新型工具有5000亿元投放新兴产业和基础设施，央行流动性宽松基调强化，MLF操作与逆回购联动增加资金供给。资金面充裕，DR007下行，央行强调把握政策节奏。债券市场，股债跷跷板逻辑主导，长端债市供需矛盾加剧，收益率可能承压。策略建议：国债期货震荡偏空，关注风险偏好修复和政策落地，控制节奏并防范股市波动、美国降息及地缘风险的影响。