20250722-国元证券-美护商社行业周报_泡泡玛特业绩预告亮眼_市监局约谈三大外卖平台_12页_951kb

本周可选消费行业周报聚焦美护商社板块，市场表现上，商贸零售/社会服务/美容护理分别上涨0.23%/1.05%/-0.14%，在31个行业中排名第18/13/22，同期大盘指数如上证综指上涨0.69%，深证成指上涨2.04%。具体子板块中，专业服务和教育领涨，涨幅达3.25%和1.21%，而饰品和酒店餐饮领跌。消费数据方面，2025年1-6月社会消费品零售总额同比增长5%，但6月增速放缓至4.8%，受假期错位影响；商品零售和餐饮收入增速分别为5.3%和0.9%。重点事件包括市场监管总局约谈外卖平台，多家公司如珀莱雅、若羽臣和朗姿股份预告良好业绩增长，而锦江酒店和永辉超市则出现亏损。投资建议维持“推荐”评级，重点关注美妆护理、IP衍生品和黄金珠宝，推荐标的股票如珀莱雅、丸美生物等，并提示下游需求、贸易摩擦等风险，强调需关注市场竞争和政策变化。整体来看，新消费板块虽有增长机会，但面临不确定性挑战。