20180819-长城证券-机械设备周报2018年8月第3期_发改委恢复城轨审批_看好轨交产业链投资机会_20页_803kb

机械设备行业周报总结

投资评级与报告概述

• 投资评级：中性（维持）
• 报告日期：2018年08月19日
• 分析师：
  • 曲小溪（电话：010-88366060-8712，邮箱：quxx@cgws.com，执业证书编号：S1070514090001）
  • 张如许（电话：0755-83559732，邮箱：zhangruxu@cgws.com，执业证书编号：S1070517100002）
• 联系人（研究助理）：
  • 刘峰（电话：0755-83558957，邮箱：liufeng@cgws.com，从业证书编号：S1070116080040）
  • 牛致远（电话：021-31829703，邮箱：niuzhiyuan@cgws.com，从业证书编号：S1070117070015）

行业表现

• 上周市场受外部宏观消息面影响，A股市场出现较大幅度回调。
• 创业板跌幅达6.66%，沪深300跌幅为4.92%。
• 机械设备行业跌幅为4.73%，排名第17/28，跑赢沪深300指数0.19个pct。
• 细分子行业中，机床、内燃机及磨具磨料等行业回调幅度较小，分别达到2.43%、2.74%和3.27%。
• 机器人指数跌幅居中，为4.15%，跑赢沪深300指数近0.77个pct。
• 行业个股表现分化，神开股份涨幅达16.77%，主要因半年报业绩增速172.59%及控股股东增持。
• 部分个股跌幅超过15%，如新莱应材、神州高铁、诚益通及金盾股份等。

行业政策及要闻

• 工程机械：行业景气度高企，淡季增速稳定。
• 传统能源装备：OPEC数据显示，6月OECD石油库存下降，7月产量增加。
• 轨道交通设备：发改委恢复城轨项目审批，长春和苏州分别获批第三期建设规划，总投资达1737.32亿元。
• 机器人自动化：余姚启动智能制造工程行动计划，香港成立人工智能与机器人学会。
• 新能源装备：村田新能源(无锡)有限公司竣工，预计2019年1月投产。
• 物流自动化：长沙传化公路港城市物流中心启运。
• 半导体设备：全球贸易摩擦加剧，半导体收购监管审查增多，富士康拟与中国珠海市政府合作建设芯片制造厂。
• 3C自动化：中新科技具备OLED电视整机制造技术储备，但市场份额不大。

重点公司动态

• 上周共45家公司发布半年报，其中32家净利润同比增长，8家同比下降，5家持平。
• 表1列出了部分重点公司的半年报预测数据，如神开股份净利润同比增幅达172.59%，而部分公司如恒立液压、海天精工、北方股份等净利润增长显著。
• 下周将有128家公司发布半年报，其中63家预告净利润增长。
• 表2提供了重点公司半年业绩预告及半年报披露日期，如众合科技、大族激光、天奇股份等公司净利润预计增长。

投资观点

• 核心观点：
  • 发改委恢复城轨项目审批，轨交投资有望加速。
  • 工程机械行业景气度高企，国际原油价格高位企稳，油服行业持续回暖。
  • 半导体景气周期延续，国产设备迎来历史发展机遇。
  • 锂电行业优胜劣汰加速，高端产能需求旺盛。
• 建议关注：
  • 轨道交通龙头：中国中车、中铁工业。
  • 工程机械龙头：柳工、徐工机械、三一重工。
  • 核心零部件供应商：恒立液压。
  • 民营油服龙头：杰瑞股份。
  • 优质油服国企：海油工程。
  • 半导体测试设备龙头：长川科技。
  • 半导体核心设备龙头：北方华创、晶盛机电。
  • 国际化高端锂电设备龙头：先导智能。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 原材料价格波动。
• 下游需求低迷。
• 国际地缘政治冲突。
• 贸易战扩大化。
• 产业政策调整。

图表目录

• 图1：上周创业板领跌，跌幅达6.66%。
• 图2：机械设备行业跌幅居中，排名17/28，跑赢沪深300指数。
• 图3：机床、内燃机及磨具磨料行业调整幅度较小。
• 图4：神开股份表现亮眼，涨幅达16.77%。
• 图5：新莱应材、神州高铁、诚益通及金盾股份等4只股票跌幅超过15%。

目录

1. 上周机械行业市场表现
2. 行业政策及要闻
3. 重点公司动态
4. 机械行业投资观点
5. 风险提示