2018-清科年报：2016年Q1创业投资活跃度环比回升，但创投机构出手仍较为谨慎_12页_1mb

清科年报：2016年Q1创业投资市场总结

核心内容概述

2016年第一季度，中国创业投资市场在募资、投资与退出方面呈现出“活跃度下降，但结构优化”的特点。整体市场表现呈现一定的回调趋势，但部分领域如基金平均募资规模和新三板退出仍表现出强劲的增长。

主要观点与关键信息

1. 基金募资情况

• 募资活跃度下降：2016年第一季度，中外创业投资机构共新募集65支基金，同比下降35.6%，环比下降43.5%。
• 平均募资规模大幅提升：已知募资规模的59支基金新增资本量达371.98亿元人民币，同比上升15.2%，环比上升30.9%；平均募资规模为6.30亿元人民币，同比上升85.5%，是2015年第四季度的2.3倍。
• 币种分布：人民币基金占据主导地位，共募集57支，占比87.7%；外币基金募集8支，占比12.3%。但外币基金平均募资规模远高于人民币基金，分别为13.28亿元和5.37亿元人民币。

2. 投资情况

• 投资活跃度环比回升：2016年第一季度共发生515起投资案例，同比下降37.7%。
• 投资金额下降：披露金额的413起交易涉及184.12亿元人民币，同比下降38.5%。
• 投资阶段分布：投资主要集中在种子期、初创期和扩张期，共发生385起，占全部投资事件的74.8%。
• 行业分布：互联网、IT、电信及增值业务为投资热点，分别发生180起、76起和56起交易；互联网行业投资金额最高，达71.51亿元人民币，IT行业紧随其后，为18.58亿元人民币，电信及增值业务为18.37亿元人民币。
• 重大融资事件：美团和大众点评合并后完成33亿美元融资，打破滴滴快的此前的30亿美元纪录，估值超过180亿美元。

3. 退出情况

• 退出交易总量增长：2016年第一季度共发生573笔退出交易，较2015年同期增长87.35%。
• 新三板挂牌成为主要退出方式：共发生495笔新三板挂牌退出，占比近90%。
• IPO与并购退出不理想：IPO退出39笔，同比下降超过30%；并购退出29笔，占比5.1%。
• 退出压力仍存：在世界经济复苏乏力、中国经济向好趋势不牢固的背景下，IPO和并购退出市场表现不佳，创投机构面临较大的退出压力。

地域分布

• 北上深主导市场：北京、上海、深圳三地共发生296起投资，占全国投资事件的57.5%；投资总金额达93.02亿美元，占全国总金额的60.5%。
• 其他地区表现：浙江、江苏以及除深圳外的广东地区紧随其后，成为重要的投资区域。

市场趋势与展望

• 市场回调与谨慎投资：2016年第一季度创投市场在经历2015年的疯狂上涨后，开始回调，机构投资态度趋于谨慎。
• 退出渠道依赖新三板：由于IPO和并购退出不理想，创投机构对新三板市场的依赖度显著上升，反映出其在当前经济环境下的战略选择。
• 未来挑战：在宏观经济不确定性增加的背景下，创投机构面临较大的退出压力，需关注市场变化并调整投资策略。

数据来源与工具

• 数据来源：清科研究中心私募通数据库（www.pedata.cn）。
• 产品介绍：私募通是清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖创业投资及私募股权投资领域，提供全面、精准、及时的数据信息。
• 产品品牌：清科研究中心旗下还包括研究报告、定制咨询、评价指数等产品，致力于为各类机构提供专业服务。

图表说明（摘要）

• 图1：展示2013年至2016年第一季度中国创业投资机构基金募集情况的对比。
• 图2 & 图3：展示2016年第一季度新募基金币种分布（按数量和金额）。
• 图4 & 图5：展示2012年至2016年第一季度投资总量比较及投资阶段分布。
• 图6 & 图7：展示2016年第一季度一级行业投资分布（按案例数和金额）。
• 图8 & 图9：展示2016年第一季度地域投资分布（按案例数和金额）。
• 图10 & 图11：展示2013年至2016年第一季度退出情况比较及退出方式分布。