20240820-国海证券-海兴电力-603556.SH-2024年半年报点评_业务增长稳健_电表出海龙头长期发展可期_5页_245kb

海兴电力（603556）2024年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入225亿元，同比增长20%，归母净利润53亿元，同比增长22%。其中，海外业务表现亮眼，非洲和亚洲业务增长显著，分别实现营收75%和较高增速。

公司通过加大技术创新与海外市场开拓，海外系统解决方案项目持续落地，带动利润增长。7月8日发布半年报，同时公布了盈利预测：预计2024-2026年营业收入分别为50亿、60亿、71亿元，净利润分别为123亿元、145亿元、172亿元，当前股价对应PE分别为17倍、14倍、12倍。

公司稳步推进全球化布局，在欧洲、拉美和非洲新建工厂，加速技术创新，推出新一代智能框架解决方案，不断拓展全球供应链的协同机制，提升竞争力。值得注意的是，公司在国内市场中标302亿元和252亿元，加上网外业务的持续增长，维持着稳健发展态势。

风险方面，海外市场经营、汇率波动以及全球化管理均存在一定的不确定性，但综合来看，公司的海外扩张和技术驱动模式为其持续发展提供了巨大的潜在动力。

国海证券维持“买入”评级。报告引用Wind数据和公司自身信息，分析客观、详尽，对投资者提供完整参考。