20210402-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_396kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕主要农产品市场动态进行了分析，涵盖大豆、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果及红枣等品种。整体市场呈现震荡走势，部分品种因供需变化、天气影响、政策调控及国际市场动态出现价格波动。

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大豆市场分析

• 国内情况：

  • 商务部表示将视情况投放中央储备，增加市场供给。
  • 部分持粮主体担忧后市，降价走货。
  • 港口分销豆价格优势明显，国产大豆面临替代压力。
  • 美国农业部报告称种植面积低于预期，提振大豆期货价格。
  • 关内地区农户库存见底，市场流通量减少，种植意愿下降，利好市场。

• 国际情况：

  • 巴西大豆收获进度达71%，低于去年同期。
  • 阿根廷降雨改善大豆作物状况，但对即将成熟的大豆影响有限。

• 结论：短期大豆价格或震荡整理。

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豆粕市场分析

• 基本面：

  • 美国大豆种植面积低于预期，供应紧张，提振豆粕价格。
  • 巴西大豆集中上市，出口加快，需求转向南美，压制价格。
  • 天气好转，水产养殖恢复，油厂开机率低，支撑豆粕价格。
  • 非洲猪瘟影响补栏，抑制需求。
  • 油脂价格上涨，限制豆粕涨幅。

• 结论：豆粕价格或反复震荡，盘中顺势参与为主。

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豆油市场分析

• 基本面：

  • 美国大豆供应紧张，支撑油脂价格。
  • 巴西大豆收割进度过半，5-7月到港量预计超1000万吨，增加供应压力。
  • 国内油脂库存处于低位，油厂开机率低，短期供应压力有限。
  • 商务部可能投放储备，抑制市场走势。

• 结论：豆油反弹力度有限，盘中顺势参与为主。

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棕榈油市场分析

• 基本面：

  • 马来西亚产量增长，缓解库存压力，支撑盘面。
  • 出口量增加，市场对需求好转预期增强。
  • 美国大豆种植面积低于预期，提振油脂走势。
  • 巴西大豆大量到港，增加供应压力。

• 操作建议：短期反弹有限，建议在7500元/吨附近短多参与，止损7400元/吨。

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生猪市场分析

• 基本面：

  • 压栏大猪及二次育肥出栏，导致大猪供应增加，猪价下跌。
  • 清明节带动部分需求，但提振有限。
  • 养殖端挺价意愿松动，终端压价明显。

• 结论：短期猪价或偏弱调整，关注28000元/吨压力位。

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玉米市场分析

• 基本面：

  • 现货价格持续下跌，贸易商担忧情绪加重，陆续出粮。
  • 深加工企业库存充足，打压价格。
  • 东北潮粮售粮接近尾声，部分贸易商看涨。
  • 部分直属库开始收购，价格相对高位，支撑玉米。

• 结论：空头氛围占优，建议玉米2105合约逢高抛空，或逐步向2109合约转移。

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玉米淀粉市场分析

• 基本面：

  • 原料玉米价格下跌，成本支撑减弱。
  • 淀粉市场需求不佳，企业出货缓慢，挺价情绪受抑。
  • 现货价格低位成交，市场持续利空。

• 结论：短期淀粉价格继续趋弱，建议逢高抛空。

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鸡蛋市场分析

• 基本面：

  • 饲料价格高位运行，养殖户提价意愿强。
  • 清明节临近，部分地区内销加快，提供支撑。
  • 养殖成本下降，养殖户对下半年行情信心增强，淘汰意愿不高。
  • 供应面宽松，抑制价格上涨。

• 结论：鸡蛋价格短期偏弱，建议逢高抛空。

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菜粕市场分析

• 基本面：

  • 国内大豆、菜籽压榨利润亏损，部分油厂停机。
  • 天气回暖，水产养殖需求好转，油厂挺价意愿增强。
  • 巴西大豆出口量攀升，第二季度进口大豆到港量增加，压制菜粕价格。

• 结论：菜粕价格或震荡运行，建议盘中顺势参与。

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菜油市场分析

• 基本面：

  • 国内菜油库存处于低位，供应压力不大。
  • 豆油、棕榈油库存下降，形成利多支撑。
  • 进口大豆及加拿大菜籽榨利亏损，支撑油脂市场。
  • 巴西大豆大量到港，商务部可能投放储备，增加供应压力。

• 结论：菜油高位波动频繁，建议郑糖2109合约短期观望。

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其他品种简要总结

• 白糖：国际原糖价格冲高回落，国内现货稳中波动，供应宽松，建议2109合约观望。
• 棉花：ICE棉花期货下跌，国内供应宽松，建议郑棉2105合约做空，目标14400元/吨。
• 苹果：现货价格持稳，销量未恢复，时令鲜果及进口水果分流消费，建议2110合约逢高抛空。
• 红枣：现货价格坚挺，库存下降，需求进入淡季，建议CJ2105合约在9500-9900元/吨区间交易。