2024年沪金年报：欧美通胀不断下行，2024美联储进入降息周期-20240105-和合期货-19页_1mb

2024年沪金年报分析总结

一、市场回顾

• 2023年黄金行情：年初受美联储降息预期支撑金价上涨，银行业危机期间避险情绪推高金价至历史高点；随后货币政策收紧导致金价回落，年底美联储结束加息周期，金价重新走强。
• 沪金与伦敦金表现：沪金走势与伦敦金基本同步，但在部分时间段（如5-9月）受人民币汇率影响表现更强。

二、宏观环境分析

• 欧美通胀回落：美国11月CPI同比上升3.1%，核心CPI为4%；欧洲区通胀亦超预期回落，表明全球经济降温趋势延续。
• 美联储降息预期明确：美联储预计2024年至少降息3次，点阵图显示利率峰值下调，市场押注降息将带动美元指数下行。

三、供需结构

• 供应端：全球黄金供应增加，矿产和回收量均有增长；需求端虽央行购金强劲但投资和消费需求下降。

四、后市展望

• 美联储降息周期开启，美元或走空，利好黄金配置。
• 若经济衰退加快或地缘冲突加剧，黄金上涨动能增强。
• 高息环境压制经济活力，美联储加速宽松将强化金价上涨逻辑。

作者：吴伟光
期货从业资格证号：F03123693
期货投询资格证号：Z0019909
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