20240407-华安期货-黄金周报_黄金_核心通胀再次加速_降息落地前继续看涨_24页_2mb

华安期货投研黄金周报总结（2024/4/7）

本周报分析黄金市场，维持中期看涨观点。核心逻辑包括美联储降息路径推迟至8月，可能引发短暂价格调整，但不改变中期乐观趋势。通胀数据再次加速，核心通胀率升至28%，金价与通胀预期正相关性增强，负相关性降低，市场聚焦再通胀预期。地缘政治不确定性上升，2024年全球78场选举覆盖50%经济总量，加剧避险需求。此外，美国债务规模达34万亿美元，对利率敏感性提高，潜在风险涉及经济基本面。

核心观点强调等待技术性调整后逢低买入，建议使用期权策略（如平值跨式）来捕获上涨行情并规避下跌风险。操作上，价格在中高位可止盈，机会源于美元计价资源品价格上涨和通胀预期交易。

支持数据：美联储鲍威尔讲话显示通胀未达目标，降息审慎；CME概率显示6月降息概率下降；美债收益率上行，10Y-2Y利差改善；CFTC持仓数据显示资管多头主导黄金。整体保持乐观，波动率较高时可采取卖出虚值期权或构建跨式策略应对。

免责声明：本报告基于公开数据，不构成投资建议，责任自负。