20220708-中原证券-行业周观点2022年第二十六期_7月4日-7月8日_10页_786kb

中原证券行业周观点总结（2022年7月4日-7月8日）

核心内容概览

本报告总结了2022年7月4日至7月8日期间，多个重点行业的市场表现、行业动态及投资建议，涵盖锂电池、医药、计算机、证券、光伏、传媒、机械、家电、农林牧渔等板块。

主要行业分析

$\bullet$ 锂电池

• 行情回顾：本期锂电池指数上涨2.29%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：
  • 商务部发布政策支持新能源汽车购买使用。
  • 全球电动汽车电池装机量同比增长58.4%，宁德时代市场份额达33.9%。
  • 原材料价格波动较小，六氟磷酸锂价格上涨3.06%。
• 投资建议：关注细分领域龙头，业绩增长确定的优质标的。
• 风险提示：系统风险、原材料价格波动、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧。

$\bullet$ 医药

• 行情回顾：申万医药行业指数上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.08个百分点。
• 行业动态：
  • 新冠变异株BA.5引发全球关注，病毒变异加速。
  • 腾盛博药新冠中和抗体疗法在中国商业化上市。
  • 胰岛素集采后销售团队扩招，仍有较大市场空间。
• 投资建议：关注低估值的血制品、CXO及医疗设备板块。
• 风险提示：疫情超出预期。

$\bullet$ 计算机

• 行情回顾：计算机行业下跌1.87%，跑输大盘。
• 行业动态：
  • 深圳发布智能网联汽车管理条例。
  • 美国限制ASML向中国出口芯片制造设备。
  • 阿里云中标智慧公安项目。
• 投资建议：短期关注电影、广告修复机会；中长期关注广告、游戏、VR/AR等成长领域。
• 风险提示：国际局势不确定性、通货膨胀、地方债务风险、疫情超预期。

$\bullet$ 证券

• 行情回顾：券商指数震荡回落，平均P/B为1.27倍。
• 行业动态：
  • 央行设立3000亿元金融工具支持重大项目。
• 投资建议：关注中报预告，券商指数有望挑战反弹高点。
• 风险提示：市场波动、政策改革进度不及预期、权益及固收市场环境转弱。

$\bullet$ 光伏

• 行情回顾：光伏行业周涨幅2.96%，成交额环比放量。
• 行业动态：
  • 江苏发布“十四五”可再生能源规划，重点发展海上风电和光伏。
  • 硅料价格持续上涨，市场短缺加剧。
• 投资建议：关注一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。
• 风险提示：全球装机需求不及预期、业绩增长不及预期。

$\bullet$ 传媒

• 行情回顾：传媒板块下跌2.20%，整体偏弱。
• 行业动态：
  • 影视板块受疫情反复影响调整明显。
  • 游戏市场受版号限制影响，预计随政策好转回暖。
  • VR头显设备出货量增长，市场潜力大。
• 投资建议：短期关注电影、广告修复机会；中长期关注广告、游戏、VR/AR等成长领域。
• 风险提示：疫情反复、宏观经济下行、政策监管收紧、市场竞争加剧、内容质量不及预期。

$\bullet$ 机械

• 行情回顾：CS机械板块上涨0.25%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：
  • 机械行业受疫情影响较大，但复工复产趋势向好。
  • 光伏设备、风电设备、锂电设备涨幅明显，半导体设备或接力反弹。
  • 政策支持顺周期板块，如工程机械、煤机、油气设备。
• 投资建议：中长期关注新能源设备、半导体设备，短期关注风电、半导体设备。
• 风险提示：宏观经济下行、原材料价格波动、新能源政策变化。

$\bullet$ 家电

• 行情回顾：中信家电行业指数下跌0.54%，白电与厨电跌幅明显。
• 行业动态：
  • 科沃斯、立达信、创维数字等公司业绩预增。
• 投资建议：关注高端白电、厨电龙头，以及集成灶、洗地机等新兴品类。
• 风险提示：市场需求不及预期、疫情反复、原材料价格波动。

$\bullet$ 农林牧渔

• 行情回顾：农林牧渔指数上涨6.69%，跑赢沪深300指数。
• 行业动态：
  • 猪价反弹带动畜牧养殖板块上涨12.45%。
  • 国家发改委约谈猪企，控制猪价过热。
• 投资建议：关注政策预期下的种业板块和高成长性宠物板块。
• 风险提示：猪价大幅波动、原材料大幅波动。

投资评级标准

行业评级

• 强于大市：未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%。
• 弱于大市：未来6个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6个月公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示汇总

• 系统性风险
• 原材料价格大幅波动
• 新能源汽车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 疫情持续反复
• 宏观经济下行
• 政策监管超预期收紧
• 地方债务风险释放
• 通货膨胀下上游企业削减开支
• 全球装机需求不及预期
• 业绩增长不及预期
• 海运成本与汇率波动
• 文化产品内容质量不及预期
• 项目制特点导致公司业绩波动