铁合金日报总结 - 周涛
一、核心内容概述
本报告由研究员周涛发布，内容涵盖铁合金期货与现货价格、基差与价差、原材料价格、成本与利润等市场信息，并对市场走势进行了研判。报告数据来源于银河期货与Mysteel。
二、市场信息详情
1. 期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量日变动 |
| SF主力合约 |
5690 |
+8 |
-170 |
150108 |
220837 |
-4167 |
| SM主力合约 |
5920 |
+4 |
-80 |
143373 |
248641 |
-12348 |
2. 现货市场
硅铁现货价格
| 地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5450 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
5420 |
0 |
-50 |
| 青海 |
5350 |
0 |
+20 |
| 江苏 |
5750 |
0 |
0 |
| 天津 |
5850 |
0 |
0 |
硅锰现货价格
| 地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5750 |
0 |
100 |
| 宁夏 |
5630 |
-20 |
30 |
| 广西 |
5850 |
0 |
130 |
| 江苏 |
5820 |
0 |
0 |
| 天津 |
5750 |
0 |
0 |
3. 基差与价差
硅铁基差（主力合约 - 现货）
| 地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
-240 |
-8 |
+170 |
| 宁夏 |
-270 |
-8 |
+120 |
| 青海 |
-340 |
-8 |
+190 |
锰硅基差（主力合约 - 现货）
| 地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
-170 |
-4 |
+180 |
| 宁夏 |
-290 |
-24 |
+110 |
| 广西 |
-70 |
-4 |
+210 |
SF-SM价差
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日价格 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块：42 |
0 |
0.2 |
|
南非半碳酸：36.2 |
+0.2 |
+0.4 |
|
加蓬块：43.5 |
0 |
+0.5 |
| 兰炭小料 |
陕西：770 |
0 |
0 |
|
宁夏：840 |
0 |
0 |
|
内蒙：750 |
0 |
0 |
三、市场研判
1. 交易策略
- 硅铁：供需边际改善预期叠加成本推动，短期震荡偏强。
- 锰硅：成本推动下短期震荡偏强。
- 单边：震荡偏强。
- 套利：观望。
- 期权：卖出虚值跨式期权。
2. 重要资讯
- UMK 2026年2月对华锰矿报价：Mn36%南非块报价为4.32美元/吨度，环比上月上涨0.17美元/吨度。
- 2025年12月中国出口钢材：出口量为1130.1万吨，环比增长13.2%；1-12月累计出口11901.9万吨，同比增长7.5%。
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约 - 内蒙）
- 图7：硅锰现货价格
- 图9：硅铁现货价格
- 图10：硅铁成本与利润
- 图11：硅锰成本与利润
- 图13：硅锰生产成本
- 图15：硅锰生产利润
五、作者承诺与免责声明
- 周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用报告而导致的损失承担责任。
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