铁合金市场日报总结 - 周涛
一、核心内容概览
本报告由研究员周涛撰写，内容涵盖铁合金期货与现货市场动态、基差与价差分析、原材料价格变化、市场研判及交易策略等。数据来源为银河期货与Mysteel。
二、市场信息
1. 期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
日变化 |
| SF主力合约 |
5548 |
-22 |
-150 |
114689 |
219779 |
+9822 |
| SM主力合约 |
5808 |
-20 |
-122 |
123290 |
228834 |
-2102 |
2. 现货市场
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 72%FeSi内蒙 |
5370 |
-50 |
-80 |
| 72%FeSi宁夏 |
5320 |
-80 |
-100 |
| 72%FeSi青海 |
5350 |
0 |
0 |
| 72%FeSi江苏 |
5750 |
0 |
0 |
| 72%FeSi天津 |
5800 |
0 |
0 |
| 硅锰 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 6517内蒙 |
5700 |
-50 |
0 |
| 6517宁夏 |
5600 |
-30 |
-50 |
| 6517广西 |
5800 |
-50 |
0 |
| 6517江苏 |
5750 |
-50 |
-70 |
| 6517天津 |
5680 |
-40 |
-70 |
3. 基差与价差
| 硅铁基差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-178 |
-28 |
+70 |
| 宁夏-主力 |
-228 |
-58 |
+50 |
| 青海-主力 |
-198 |
+22 |
+150 |
| 江苏-内蒙 |
380 |
+50 |
+80 |
| 锰硅基差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-108 |
-30 |
+122 |
| 广西-内蒙 |
100 |
0 |
0 |
| SF-SM价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| -260 |
-2 |
-28 |
|
4. 原材料价格
| 锰矿 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 澳块 |
41.8 |
-0.2 |
-0.2 |
| 南非半碳酸 |
36.3 |
-0.2 |
+0.3 |
| 加蓬块 |
43 |
-0.3 |
0 |
| 兰炭小料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 陕西 |
770 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
840 |
0 |
0 |
| 内蒙 |
750 |
0 |
0 |
三、市场研判
1. 交易策略
- 单边：铁合金估值水平不高，成本支撑较强，建议逢低多配。
- 套利：市场观望。
- 期权：建议卖出虚值看跌期权。
2. 重要资讯
- 粗钢产量：2025年12月粗钢产量为6818万吨，同比下降10.3%。
- 生铁产量：2025年12月生铁产量为6072万吨，同比下降9.9%。
- 钢材产量：2025年12月钢材产量为11531万吨，同比下降3.8%。
- 固定资产投资：2025年全国固定资产投资（不含农户）为485186亿元，同比下降3.8%；民间固定资产投资同比下降6.4%。
- 环比数据：12月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.13%。
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾，单位：元/吨。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差，单位：元/吨。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价，单位：元/吨。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图10：硅铁成本与利润（元/吨）。
- 图11：硅锰成本与利润（元/吨）。
- 图12：硅铁生产成本（元/吨）。
- 图13：硅锰生产成本（元/吨）。
- 图14：硅铁生产利润（元/吨）。
- 图15：硅锰生产利润（元/吨）。
五、作者承诺
- 周涛具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
- 承诺以勤勉职业态度，独立、客观地出具报告。
- 报告内容反映其研究观点，未直接或间接获得报酬。
六、免责声明
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