20250924-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_油价震荡支撑_纯苯苯乙烯供需承压_7页_1mb

纯苯市场分析总结

• 供应情况：总体供应偏高，大连福佳大化检修但东明石化与福海创重启，供应量稳定。OPEC+增产计划可能增加中期压力。
• 需求动态：下游需求疲软，苯乙烯、苯胺、苯酚等装置集中检修，综合开工率偏低，导致需求明显走弱。
• 库存状况：港口库存回落至13.6万吨，但隐性库存增加，绝对水平仍高。库存压力支撑累库趋势。
• 成本因素：国际原油阶段性反弹提供支撑，但美国原油库存去化显示短期支撑。中期成本压力可能显现。
• 观点：短期以震荡整理为主，估值偏低；中期受供应高位和需求不足影响，难脱离震荡格局。

苯乙烯市场分析总结

• 供应情况：供应短期收紧，浙石化检修和未来新装置投产带来平衡挑战，周产量下降。
• 需求动态：EPS负荷回升带来部分修复，但PS和ABS需求偏弱，整体保持刚需水平。
• 库存状况：港口库存回升至17.63万吨，处于高位，限制价格上行空间，预计先去库后累库。
• 成本因素：受纯苯和乙烯价格走强，非一体化企业成本上升，利润压缩；外盘支撑限制进口，短期提供价格支撑。
• 观点：短期表现偏稳，但高库存和未来投产压力导致中期震荡格局延续。

产业链数据监测总结

• 库存与开工率：苯乙烯和纯苯港口库存环比下降，但绝对库存高；苯乙烯厂商库存也偏高。下游如ABS、PS、EPS开工率变化不大，需求端压力突出。
• 价格与成本：图表显示纯苯和苯乙烯价格波动，进口成本与国产成本差异显著，价差影响内盘价格。

行业要闻摘要

• 地缘政治：美国对亚洲化工产品加税，引发全球石化产业结构调整，影响产能布局。
• 行业利润：中国炼油化工行业亏损加剧，总体亏损增长约8.3%，炼化板块亏损超90亿元，竞争激烈。
• 产能扩展：民营炼化一体化项目加速，形成以华东为核心、华南与东北协同的纯苯产能格局。

整体市场呈现供需矛盾，油价震荡支撑短期，但库存和中期供应压力主导长期趋势。