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新三板市场总结（2018年07月23日）

核心内容

2018年7月20日，新三板市场交易制度改革已满半年，市场运行质量显著提升。当日做市指数报收于818.10点，下跌0.16%。新挂牌公司3家，无公司转为做市转让。截至当日，新三板共有11125家挂牌企业，其中1235家为做市转让企业。

主要观点

• 市场运行质量提升：交易制度改革后，市场定价功能显著增强，异常交易和极端价格大幅减少，交易秩序更加规范。
• 做市转让制度优化：配套盘后协议转让制度，有效满足了投资者的大宗交易需求，提升了做市股票的抗操纵性。
• 交易效率提高：集合竞价方式下，成交价格稳定性增强，申报成交率持续上升，价格改善幅度达4.73%。
• 港交所IPO表现亮眼：上半年港交所IPO规模创历史新高，成为全球IPO最活跃的市场，显示出其在吸引新经济企业上市方面的竞争力。

关键信息

一、市场数据

• 指数表现：做市指数报收818.10点，下跌0.16%。
• 交易情况：
  • 竞价转让184家，做市转让345家。
  • 成交额：做市转让3101.47万元，集合竞价转让2285.89万元；盘后交易中，做市转让2596.7万元，集合竞价转让26844.92万元。
  • 全天总成交额为3.48亿元。
• 估值情况：
  • 整体PE为20.37X，做市PE为17.81X，竞价PE为21.45X。
  • 全天共585只股票发生成交，整体年均换手率为6.6%。

二、定增公告

• 金山环材（836202）：募集6000万元，增发595.2380万股，增发价格10.08元/股，EPS为0.82元，增发PE为12.29X。
• 航天恒丰（839664）：募集3275.02万元，增发233.93万股，增发价格14元/股，EPS为0.45元，增发PE为31.11X。
• 科隆智谷（872313）：募集1104万元，增发230万股，增发价格4.8元/股，EPS为0.18元，增发PE为26.67X。

三、重要挂牌公司公告

1. 对外投资

• 德普达（833119）：拟设立控股子公司山东功力达电机有限公司，出资5100万元，占比51%。
• 金田铜业（834178）：拟设立全资子公司重庆金田铜业有限公司，投资2亿元。
• 伟仕泰克（834292）：拟设立控股子公司伟仕泰克盐城光电材料有限公司，出资3060万元，占比51%。
• 智德安全（833844）：拟设立全资子公司山西智德生态修复技术有限公司，投资1500万元。

2. 重大合同

• 国润新材（833435）：与可克达拉市宏远建设有限公司签署《涂塑钢管供货合同》，总价为42616469元。

3. 重大收购

• 伟方环保（837847）：以6518611元现金购买位于长沙的两处厂房，总面积1221.04平方米。

4. 其他公告

• 天印科技（837740）：权益分派，每10股派0.36元现金。
• 丁义兴（836816）：权益分派，每10股派0.85元现金。
• 宁洪科技（872199）：解除限售股票20720337股，占总股本36.09%，可转让时间为2018年7月26日。
• 西信信息（872324）：解除限售股票10166666股，占总股本40.67%，可转让时间为2018年7月25日。

5. 停复牌信息

• 停牌公司：科瑞普光（832408）、奥吉特（836758）、天平机械（837807）、高德唯斯（839172）、长江股份（870425）、灵山股份（870501）、关键词（870913）。
• 复牌公司：浩博新材（830814）、ST合璟（832750）、施勒智能（833556）、和兴隆（837628）、宝德安防（838427）、恒丰泰（839755）、宇德科技（872350）、山东通航（872357）。

四、新三板重要新闻

1. 交易制度改革成效显著

• 市场价格发现功能改善：集合竞价股票估值畸高、畸低数量下降13.47%，买卖价差收窄，波动率下降。
• 交易秩序规范：非法操纵行为减少，投资者误操作减少，做市股票抗操纵性提升。
• 做市转让制度优化：盘后协议转让满足了大宗交易需求，交易成本下降，市场运行质量提升。

2. 港交所IPO表现突出

• IPO规模全球领先：上半年IPO数量171家，同比增长49.28%，预计全年募资总额达2000亿至2500亿港元。
• 制度改革助力：允许同股不同权及无主营收入的生物医药公司上市，拓宽了上市门槛。
• 互联互通推动：沪、深股通与港股通的实施，加强了内地与香港资本市场的联系，吸引内地企业赴港上市。
• 市场吸引力增强：港交所成为新经济企业的重要上市选择，同时吸引海外大企业如阿美石油。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新三板企业造成影响。
• 政策推进不及预期风险：新三板政策改革进展可能影响市场运行质量。

分析师声明

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