20220817-德邦证券-宏观专题_洞察经济结构变化（上）_经济研究方法论系列之从投入产出表_19页_1mb

宏观专题：从投入产出表洞察经济结构变化（上）

核心内容概述

本篇文档探讨了投入产出表在经济结构分析中的应用，重点分析了我国三大产业增加值的构成及其对经济的拉动作用，对比了中美在第二、第三产业增加值构成上的差异，研究了各行业对经济增长的拉动作用，以及上游行业价格变动对其他行业价格的影响。此外，还提及了投入产出表的发展历程、编制情况、基本结构及相关的分析方法。

主要观点与关键信息

1. 投入产出表的经济意义

• 投入产出表是分析国民经济各部门之间投入产出关系的重要工具，能全面反映产业结构、投资结构、消费结构和进出口结构。
• 它可用于生产分析、价格与成本分析、就业分析等多个维度，支持政策效果的前瞻性模拟和突发事件对经济影响的模型构建。

2. 三大产业增加值构成分析

• 第一产业：劳动者报酬占比显著提升，从2002年的80.1%增长至2020年的99.9%；其他三项（生产税净额、固定资产折旧、营业盈余）占比低。
• 第二产业：劳动者报酬和营业盈余占增加值比重较高，波动明显；生产税净额和固定资产折旧变化平稳。
• 第三产业：劳动者报酬占比持续上升，从2007年的35.8%升至2020年的52.8%，显示出第三产业对劳动者报酬的拉动作用日益显著。
• 从拉动作用来看，第三产业每增长1%，会拉动劳动者报酬增长0.55%；而第一、第二产业分别为0.16%和0.29%。相比之下，2002年第一、第二、第三产业对劳动者报酬的拉动分别为0.23%、0.38%和0.39%。

3. 中美第二、第三产业增加值构成对比

• 美国第三产业增加值占GDP比重长期稳定在75%左右，而我国在2015年才突破50%。
• 美国第三产业对劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余的拉动均显著高于我国。
• 在制造业方面，美国劳动力报酬占比高于我国，且制造业增加值构成与全行业对比更优。

4. 各行业对经济增长的拉动

• 2020年建筑业和房地产业对增加值的拉动分别为7.2万亿和7.7万亿，合计占GDP的14.7%；金融业拉动高达8.4万亿，占GDP的8.2%。
• 建筑业对批发与零售业的拉动最明显；房地产业对金融业的拉动最显著。
• 从影响力系数和感应度系数来看，建筑业和制造业影响力系数较高，对其他行业后向拉动作用明显；第三产业感应度系数较高，对其他行业前向推动作用显著。
• 疫情对住宿餐饮业等行业的感应度系数产生明显负面影响，而批发零售、金融和租赁等服务业感应度系数提升。

5. 各行业价格变动影响分析

• 农林牧渔业对其他行业价格影响最大，价格提升100%时，对纺织品和食品烟草价格影响超过30%。
• 石油行业价格波动影响范围最广，涉及上游、中游和下游多个行业。
• 煤炭部门价格波动主要影响公用事业和金属制品。
• 金属部门价格波动主要影响设备制造业和汽车行业。
• 非金属部门价格变动对其他行业影响相对较小。

6. 投入产出表的发展与编制

• 投入产出分析起源于美国，由列昂惕夫提出，1973年因其贡献获得诺贝尔经济学奖。
• 中国投入产出表编制始于1973年，经历了实物型和价值型的演变，逐步规范化。
• 1987年起，每五年编制一次基本表，逢0逢5年编制延长表。
• 2017年起，统计局同时发布竞争型和非竞争型投入产出表，以更精确地反映国内与进口品之间的不完全替代性。

7. 投入产出表的结构

• 价值型投入产出表分为四个象限，分别对应中间投入与中间需求、中间投入与最终需求、中间需求与最初投入、最初投入与最终需求。
• 象限一是核心，反映生产联系；象限四因编制难度较大，未在我国投入产出表中公布。

8. 风险提示

• 行业合并方式不同可能导致分析误差。
• 疫情对经济结构产生扰动。
• 大宗商品价格持续高位可能影响价格传导效应。

结构与方法论

• 投入产出表分析方法：通过计算影响力系数和感应度系数，研究行业间的前向与后向联系。
• 价格传导模型：基于直接消耗系数矩阵，测算单部门价格波动对其他行业的影响。

数据来源与时间范围

• 数据主要来源于国家统计局和德邦研究所。
• 时间范围涵盖2002年、2017年和2020年。
• 分析基于静态价值型投入产出表，其他扩展表和模型在此基础上进行延伸。

图表与数据说明

• 文档包含多个图表，如图1-图13，展示各行业增加值构成及对经济的拉动情况。
• 表1-表7提供了详细的投入产出表编制情况、行业拉动数据及价格变动影响数据。

总结

投入产出表是理解经济结构变化的重要工具，能够反映各行业间的相互依赖关系和价格传导效应。通过对三大产业增加值构成和行业拉动作用的分析，可以看出我国第三产业对经济的拉动作用增强，但与美国相比仍有差距。此外，各行业价格波动的影响也因行业性质不同而存在显著差异，其中农林牧渔业和石油行业对其他行业的影响最大。在疫情背景下，部分行业如住宿餐饮业的影响力下降，而批发零售、金融和租赁等服务业则有所提升。