20150504-申万宏源-晨会纪要（宏源证券篇）_11页_409kb

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概览

2015年5月4日的晨会纪要涵盖了多个行业的投资分析与市场动态，重点包括：

• 信息安全业务驱动公司高成长
• 配网招标推动非晶变市场发展
• “京津冀”区域战略及邮政改制
• 无人驾驶技术的发展潜力
• 机器视觉的市场前景

主要观点与关键信息

信息安全业务驱动公司高成长

• 投资要点：金融行业稳定增长，医疗信息化向移动互联网加快布局，公司具备技术和先发优势。
• 看点：
  • 光纤水下探测系统产业化项目具备技术和先发优势，公司集合行业优势资源，全面展开工程化工作。
  • 自主可控安全计算机项目基于国产微处理器和操作系统，提供软硬件一体化解决方案，锁定军方市场。
• 盈利预测：2015~2017年EPS分别为0.35、0.48和0.63元，给予“增持”评级。

置信电气：配网招标获大单，非晶龙头依旧

• 投资要点：置信电气在非晶变压器产品中以台套数和容量均排名第一，市场占有率较去年有所下降但仍保持龙头地位。
• 行业利好：非晶变行业迎来多重利好，包括原材料瓶颈打开和下游电网节能降本需求增加。
• 盈利预测：15-17年EPS分别为0.50元、0.73元和1.01元，维持买入评级。

“京津冀”上升顶格，邮政改制出炉

• 投资要点：京津冀协同发展是当前国内最大和最具实质意义的区域经济规划，预计未来6年投入42万亿。
• 关注重点：唐山港、天津港、天津海运、中储股份和华北高速等。
• 铁路改革：关注大秦铁路、广深铁路、申通地铁、隧道股份和新筑股份等。
• 投资组合：推荐买入怡亚通、瑞茂通、中储股份，增持百圆裤业、东方航空、南方航空、中国国航、上港集团、宁波港等。

亚太股份：有望打造中国无人驾驶第一股

• 投资要点：亚太股份是国内汽车制动系统龙头公司，积极拓展无人驾驶技术，预计今明两年利润增速约30%。
• 无人驾驶：制动系统是无人驾驶的重要组成部分，单车配置价格是传统制动部件的5到10倍。
• 投资建议：公司快速增长，目标价为20.32元，给予买入评级。

机器视觉：为机器装上眼睛和大脑

• 投资要点：机器视觉为机器装上眼睛和大脑，工业4.0带动机器视觉升级。
• 市场前景：国际市场成熟，国内潜力巨大，预计未来五年以接近16%的增速增长，2018年市场容量达30亿元。
• 重点推荐：慈星股份、劲拓股份、万讯自控。

行业公司信息

• 4月PMI：4月PMI为50.1%，连续两月高于50%临界点，经济筑底企稳。
• 稳增长政策：政策加码，市场存在震荡休整，但调整空间有限，牛市格局不变。

财经要闻

• 人民币汇率：人民币中间价升至年内新高，但市场供求关系开始表现出不同预期。
• 亚行与亚投行合作：亚行行长中尾武彦与亚投行秘书长金立群会谈，确认将展开合作。

股票池（2015年05月04日）

• 股票名称：桑德环境、维尔利、聚光科技、神雾环保、三力士、建研集团、综艺股份、中国国旅、腾邦国际、中青旅、康盛股份、华帝股份、日出东方、美的集团、海信电器、勤上光电、众和股份、中银绒业、兴业科技、嘉应制药、普洛药业、宝莱特、金花股份、亚太药业、益盛药业、金达威、新开源、尚荣医疗、海虹控股等。
• 投资评级：买入、增持等。
• EPS预测：15-17年EPS预测值各不相同，具体数据见表格。
• 动态PE：各股票的动态PE值在不同年份有所变化，具体数据见表格。
• 昨日收盘价：各股票的收盘价及推荐日收盘价见表格。

限售股流通解禁

• 股票代码：002526、300144、002673、601636、603123、300270等。
• 可流通日：2015年5月4日。
• 流通数量：各股票的流通数量见表格。

总结

本次晨会纪要详细分析了多个行业的投资机会，包括信息安全、非晶变、京津冀协同发展、无人驾驶和机器视觉等。同时，提供了详细的股票池信息和限售股解禁情况，帮助投资者了解市场动态和投资方向。