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报告摘要

台灣股市總結

核心內容

台灣股市週四（4/30）加權指數下跌33.78點，收9820.05點，跌幅0.34%，成交量1127億。櫃買指數上漲0.1%，收144.9點，成交量207億。整體股市呈現漲多拉回格局，長天期均線仍處於多頭排列，預期後市以盤整偏多為主。

主要觀點

市場走勢：
- 台股受美國經濟數據疲軟與歐元急升影響，週三美股與西歐股市下跌，週四台股受權值股拖累，形成跳空與帶上影小黑K。
- 柜買指數表現反彈，但成交量縮小，呈現區間盤整態勢。
- 週一（5/4）預估台股加權指數將在9800~9850點區間震盪。
產業表現：
- 紡織：佳和、大宇、南染、得力、強盛等持續上漲。
- 電機機械：廣隆、巨庭、瑞穎、F-永冠等表現強勢。
- 生技醫療：安成藥、豪展、必翔等上漲。
- LED：晶電、億光、艾笛森等反彈。
- 面板：政翔、彩晶、瑞儀、嘉威等上漲。
- IC設計：威盛、矽創、凌陽、旺玖、新唐等表現強。
- 第三方支付：尚凡、F-艾美、一零四、商店街、東森、網家等上漲。
- 雲端運算：普萊德、其陽、仁寶等表現優異。
弱勢股：
- 台塑化、F*太景、達運、美律、原相、金像電、鑽全、新漢等個股表現弱。
法人買賣超：
- 外資買超16億，投信賣超1.4億，自營商買超7.6億。
國際股市：
- 美股：道瓊工業平均指數上漲1.0%，Nasdaq指數上漲1.3%，S&P500指數上漲1.1%。
- 亞股：上海持平、深圳微漲、香港微跌、日經微漲、南韓微跌。
- 歐股：英國微漲、法國微漲、德國微漲、俄國微跌、印度微跌。
- 匯率：新台幣30.75、人民幣6.22、日圓120.17、歐元1.12。
- 10年期公債利率：4月23日1.96%，4月30日2.03%，5月1日2.11%。
美國經濟數據：
- 4月ISM製造業PMI持平於51.5，顯示製造業仍處於低檔。
- 4月芝加哥採購經理人指數回升至52.3，顯示中西部經濟活動擴張。
- 美國密西根大學消費者信心指數上升至95.9，略優於預期。
- 美國原油期貨價格下跌0.8%，受伊拉克出口增加影響。
- 美國4月非農就業與失業率等數據尚未公布。
台灣經濟數據：
- 台灣第一季GDP成長率概估為3.46%，較2月預測減少0.04個百分點。
- 台灣2014年經濟成長率為3.74%，預估2015年經濟成長率為3.78%。
公司動態：
- 聯發科：Q1營收季減26.9%，年增8.8%，預期Q2營收小幅下滑，但下半年有望成長。
- 宸鴻：拿下華碩與小米手機訂單，預期下半年營運表現強勁。
- 權漢：積極升級自動化，與其他工業電腦廠合作，提升營運綜效。
- 群創：首季每股純益上看0.6元，預期2015年EPS為2.62元。
- 頌邦：受惠於4K2K面板需求提升，預期第二季營收季增近10%。
- 亞泥中國：Q1獲利大幅下滑99.97%，預期Q3受高溫影響，營運改善。
- 台壽保：與中信金控進行換股合併，溢價率達18.8%。
投資建議：
- 華泰：當日支撐15.5，壓力17；五日支撐15，壓力18。
- 漢唐：當日支撐35，壓力36；五日支撐34，壓力37。
- 其陽：當日支撐66，壓力68；五日支撐65，壓力69。
- 台壽保：建議在35~41元區間操作。
- 聯發科：預估2015年EPS為22元，建議本益比9~12倍操作。
- 鎧勝：預估2015年EPS為18.67元，建議本益比9~12倍操作。
- 基亞：建議中立，預估2015年EPS為4.78元。
- 台塑化：PBR為3.26X，建議在該區間操作。

未來注意事項

法說會重點：
- 週一（5/4）台股法說會公司包括F-鎘勝、勤誠等。
- 本週（5/4~5/8）美國重要經濟數據包括工廠訂單、貿易收支、勞動生產力、消費信貸、叢售存貨、非農就業、失業率等。

總體經濟概況

美國：
- 4月ISM製造業指數持平在51.5，顯示製造業處於成長態勢，但擴張步伐待提升。
- 4月芝加哥採購經理人指數回升至52.3，顯示中西部經濟活動擴張。
- 4月密西根大學消費者信心指數上升至95.9，顯示民眾對消費信心展望樂觀。
- 美國10年期公債殖利率持續走升，反映市場對經濟前景的樂觀。
中國：
- 4月製造業PMI持平在50.1，顯示經濟趨穩。
- 汇丰調查顯示4月PMI初值降至49.2，顯示經濟下滑與通縮形勢嚴峻。
- 人行允許32家境外機構投資銀行間債券市場，包括多家台資背景的機構。
俄羅斯：
- 4月30日再度降息，基準利率從14%降至12.5%，目標為挽救經濟。
國際油價：
- 紐約原油期貨價格下跌0.8%，收59.15美元。
- 布蘭特原油期貨價格上漲1.6%，收65.6美元。
原物料行情：
- DRAM平均價格持續下滑，Flash價格也走低。
- 原料價格受國際經濟走勢影響，呈現不同漲跌。
國際股市走勢：
- 美股整體走強，科技股表現突出。
- 日經、上證、深證等亞股指數漲跌互見。
- 欧股表現平平，部分國家如俄國、印度下跌。
國際大盤：
- 美股三大指數均收漲，其中Nasdaq漲幅最大。
- 美股科技股表現強，如微軟、英特爾、高通等。
- 美股金融股表現平平，如美國銀行、花旗等。
- 美股消費股表現優異，如蘋果、惠普等。
籌碼動向：
- 外資買超16億，投信賣超1.4億，自營商買超7.6億。
- 外資前十大買超股包括元大金、開發金、聯電等。
- 投信前十大買超股包括群創、開發金、華亞科等。
- 自營商前十大買超股包括仁寶、華航、中信金等。
產業動態：
- 美國4月工廠訂單、貿易收支、勞動生產力、消費信貸、叢售存貨等數據顯示經濟動能略強。
- 美國非農就業、失業率等數據尚未公布。
- 台灣股市受國際市場影響，表現偏弱。
台灣股市展望：
- 台股受國際市場走勢影響，預期週一（5/4）在9800~9850點區間震盪。
- 柜買指數表現反彈，但成交量縮小，預期後市仍以區間盤整為主。
- 過去的權值股表現優異，但部分股價已回測多方缺口。

結論

台灣股市整體表現偏弱，受國際市場走勢與美國經濟數據影響。法人買賣超顯示外資與自營商買超，投信賣超。市場預期週一（5/4）台股在9800~9850點區間震盪，櫃買指數表現反彈。產業方面，紡織、電機機械、生技醫療、LED、面板、IC設計、第三方支付、雲端運算等表現強勢，而部分弱勢股則因個別修正或漲多拉回而表現不佳。投資建議關注財報表現與法說會動態，並留意國際市場走勢與經濟數據。

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