20180702-安信证券-机械行业周报_聚焦中报增长超预期_关注工程机械及高端自主设备_21页_1019kb

机械行业周报总结

核心内容

2018年7月2日发布的机械行业周报指出，机械板块细分行业及优质个股整体估值进入合理区间，建议重点布局以下三条投资主线：工程机械及高端零部件、半导体设备、工业机器人。此外，还提到锂电设备、定制家具、纺服设备等细分小行业中的隐形冠军。行业整体表现强劲，上周机械行业指数上升2.2%，跑赢大盘。

主要观点

1. 中报业绩预期：1-5月制造业规模以上工业增加值增长7%，其中3C设备、专用设备、汽车制造、通用设备、仪器仪表分别增长12.8%、11%、9.2%、8.2%、8.1%。预计中报业绩超预期概率较大集中在3C设备、工程机械及高端零部件。
2. 高端设备自主可控：中美贸易摩擦促使对高端设备及核心技术的反思，强调核心技术自主可控是第一要义。建议中长期布局半导体设备、工业机器人、3C自动化、锂电设备等。
3. 精选细分小行业：聚焦高端零部件（如密封件、模具）进口替代、定制家具、纺服设备等细分领域中的隐形冠军。

关键信息

投资主线

主线一：半导体设备国产替代加速

• 中芯国际14nm制程试产良率达到95%，预计2019年量产。国产设备有望进入业绩兑现期。
• 重点推荐：北方华创、至纯科技、天通股份、长川科技、晶盛机电。

主线二：工业机器人行业增长强劲

• 中国是全球最大机器人市场，2017年销售13.8万台，同比增长58%。工业机器人迎来高速发展期。
• 推荐标的：机器人、埃斯顿、克来机电、拓斯达、中大力德、双环传动。

主线三：工程机械行业需求强劲

• 2018年1-5月挖机销量10.6万台，同比增长60.2%。预计6月销量仍有望超预期。
• 重点推荐：三一重工、柳工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密。

主线四：锂电设备需求强劲

• 2018年动力电池企业产能达65GWh，主要集中在比亚迪、宁德时代、国轩高科等企业。
• 推荐标的：先导智能、诺力股份、科恒股份、赢合科技。

行业表现

• 上周机械行业指数上升2.2%，农业机械、半导体设备、3C自动化设备涨幅居前。
• 重点公司涨幅：长川科技、北方华创、中广核技涨幅领先，华铁股份、浙江鼎力、康尼机电跌幅较大。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游投资增速放缓
• 行业竞争加剧
• 汇率波动风险

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

标的推荐列表

行业动态与公告点评

半导体设备

• 中国电子发布国产可编程逻辑控制器（PLC），实现核心部件国产化。
• 环球晶订单能见度达七年，半导体硅晶圆供不应求。
• 英诺赛科在苏州启动60亿宽禁带半导体项目，预计2019年底投产。

工业机器人

• 工信部推动智能制造产业发展，强调技术与市场结合。
• “天玑”骨科手术机器人在广州首次应用，标志着智能化手术时代到来。
• KUKA与哈工智能签订战略合作协议，推动机器人新生态。

工程机械

• 2018年1-5月挖机销量同比增长60.2%，其中出口增长103.9%。
• 中国工程机械工业协会预测2018年全行业将增长10%以上。
• 银行保函替代现金保证金，减轻企业负担。

锂电设备

• GGII预测2018年动力电池总需求为65GWh，增速达46%。
• 新型三氟化铁阴极提升锂电池蓄电量3倍，显示技术突破。

铁路设备

• 2020年高铁里程目标3万公里，覆盖80%以上城区常住人口100万以上城市。
• 温州高铁新城项目启动，推动区域发展。

油气设备

• 全球石油供应趋于平衡，周期底部静待复苏。
• 上海原油期货跻身全球交易量前三。
• 中国天然气进口已超越日本，成为最大进口国。

细分行业数据更新

• 工程机械：挖机销量持续超预期，行业保持稳定增长。
• 油气服务及装备：全球原油供需趋于平衡，但部分领域如自升式平台仍处于低谷。
• 集装箱：全球经济回暖，集装箱周期复苏持续，运价指数稳定。

盈利预测及投资评级

行业评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

• 王书伟、李哲声明，其具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，确保信息合法合规、研究专业审慎。

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