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铁矿石市场总结（2024年4月26日）

核心内容概述

2024年4月26日，铁矿石市场整体呈现偏强震荡态势。尽管基本面偏弱，但宏观预期的改善支撑了价格反弹，市场情绪有所回暖。分析师指出，当前价格已基本反映基本面转弱与终端需求悲观的预期，短期内或将维持震荡格局。

基本面跟踪

期货市场数据

现货价格

价差分析

主要观点

供给端

• 海外主流矿发运量环比上升，非主流矿发运量贡献显著同比增量。
• 港口库存快速累积，反映出供应端的宽松态势。

需求端

• 下游钢厂高炉复产谨慎，铁水产量已基本完成筑底。
• 需求端表现偏弱，但市场对需求的悲观预期已基本反映在价格中。

宏观环境

• 近期增发国债项目进度推进，宏观预期有所改善。
• 价格反弹后企稳，短期市场或呈现震荡格局。

趋势强度

• 铁矿石趋势强度：$\theta$
• 趋势强度取值范围为【-2,2】，当前值表明市场处于偏强震荡状态。

投资建议

• 当前估值已充分反映基本面转弱和终端需求悲观预期。
• 短期震荡为主，建议投资者关注宏观政策动向和钢厂复产节奏。
• 风险提示：市场存在不确定性，建议根据自身风险承受能力做出投资决策。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货研究所发布。
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