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铁矿石市场分析总结（2024年4月25日）

核心内容概述

2024年4月25日，铁矿石市场呈现节前补库博弈加剧、价格偏强震荡的态势。市场基本面中性偏弱，但宏观预期有所改善，推动价格反弹并企稳。

基本面跟踪

期货数据

• 昨日收盘价：888.0元/吨
• 涨跌：26.5元/吨
• 涨跌幅：3.08%
• 昨日成交：564,852手
• 昨日持仓：505,410手
• 持仓变动：+27,746手

现货价格

价差变动

宏观及行业新闻

1. 财政部：根据项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作，有助于改善宏观预期。
2. LPR利率：4月LPR报价出炉，1年期和5年期利率均维持不变，显示货币政策保持稳定。

趋势强度

• 趋势强度：$\theta$
• 取值范围：【-2, 2】
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• -2：最看空，2：最看多

主要观点

• 供给端：海外主流矿发运环比回升，非主流矿发运贡献较大同比增量，港口库存快速累积。
• 需求端：下游钢厂高炉复产相对谨慎，铁水产量近期已基本完成筑底。
• 估值方面：前期价格大幅回调，当前估值已较为充分反映基本面转弱与终端需求悲观预期。
• 宏观预期：增发国债项目推进消息发布后，市场预期有所改善，价格反弹后趋于企稳。
• 短期走势：预计短期市场将再度呈现震荡格局。

投资建议

• 市场短期内震荡为主，建议投资者关注宏观政策变化与库存变动。
• 估值已反映基本面转弱，若宏观预期持续改善，或有反弹机会。
• 需警惕需求端的进一步疲软，以及全球宏观经济波动对铁矿石价格的影响。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

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