832157-强田液压-公开转让说明书_208页_3mb

上海强田液压股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

上海强田液压股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于液压元件和液压系统研发、生产和销售的高新技术企业，成立于2005年3月15日，2014年8月21日整体变更为股份有限公司。公司主要产品包括多路换向阀、集成阀和液压泵站，广泛应用于工程机械、环卫机械、农林机械、石油机械、矿山机械等领域。公司主要客户为国有企业，但由于经济环境影响，存在回款速度慢的问题，导致经营活动现金净流出。

主要观点

• 公司业务：公司主营业务为液压元件和液压系统的研发、生产和销售，产品包括多路换向阀、集成阀、液压锁、平衡阀等，其中多路换向阀为主要产品，占比达84.73%至87.58%。
• 股权结构：公司目前共有4名股东，其中田云涛为控股股东，持股比例为48.20%，张新民持股32.13%，深圳市君丰合创成长投资合伙企业（有限合伙）持股14.17%，上海驰凯投资合伙企业（有限合伙）持股5.50%。
• 公司治理：公司设有股东大会、董事会和监事会，公司治理机制健全。公司及控股股东、实际控制人无重大违法违规记录。
• 财务状况：公司近两年一期的财务数据显示，虽然营业收入稳定增长，但经营活动现金净流出，主要受客户回款速度影响。公司资产负债率较低，但现金流问题仍需关注。
• 技术优势：公司拥有自主研发的多项专利技术，包括12项外观设计专利和15项实用新型专利，技术含量较高，具备一定的竞争优势。

关键信息

股东情况

• 控股股东：田云涛，持股48.20%，担任董事长兼总经理。
• 实际控制人：田云涛，其妻谢柳担任财务总监。
• 其他股东：张新民持股32.13%，深圳市君丰合创成长投资合伙企业（有限合伙）持股14.17%，上海驰凯投资合伙企业（有限合伙）持股5.50%。
• 公司设立与变更：公司前身是上海强田液压技术有限公司，2013年经历两次增资，2014年整体变更为股份公司，注册资本为3,800.00万元。

产品与技术

• 主要产品：多路换向阀（包括DCV系列、VPRD系列、VPR系列、TE系列等）和液压泵站。
• 技术特点：公司拥有自主研发的6项核心技术，包括直动式过载补油阀技术、远程操纵多路换向阀技术、电液控分体式多路换向阀技术、液压支腿阀阀体技术、比例多路换向阀用过载补油阀技术、多路换向阀用摩擦定位装置技术。
• 专利情况：公司拥有12项外观设计专利、15项实用新型专利，技术含量较高，具有一定的市场竞争力。

财务风险提示

• 经营活动现金净流出：公司各期经营活动产生的现金流量净额均为负，分别为-232.17万元、-727.98万元、-452.95万元，主要由于客户回款速度慢。
• 实际控制人不当控制风险：田云涛作为控股股东，存在不当控制的风险，可能影响公司经营决策和未来发展。
• 市场风险：下游行业如工程机械、冶金和机床等面临产能过剩，景气度下降可能影响公司产品需求。
• 技术风险：公司面临技术更新快、技术开发方向失误的风险，若不能及时将新技术运用于产品开发和升级，可能影响竞争力。

股权与子公司

• 子公司情况：公司持有上海强田机械有限公司、香港海思曼科技有限公司、上海群美机电科技有限公司100%的股权。
• 股权结构：公司股份结构清晰，无关联交易或股权争议事项。

财务数据

• 主要会计数据：
  • 资产总计：2014年7月31日为8,599.89万元，2013年12月31日为8,323.59万元，2012年12月31日为6,471.59万元。
  • 股东权益合计：2014年7月31日为6,617.33万元，2013年12月31日为6,021.38万元，2012年12月31日为3,683.98万元。
• 财务指标：
  • 营业收入：2014年1-7月为4,295.90万元，2013年为6,655.90万元，2012年为6,120.43万元。
  • 净利润：2014年1-7月为595.95万元，2013年为941.40万元，2012年为1,147.08万元。
  • 毛利率：2014年1-7月为41.90%，2013年为46.76%，2012年为44.67%。
  • 净资产收益率：2014年1-7月为9.43%，2013年为22.66%，2012年为40.88%。
  • 应收账款周转率：2014年1-7月为2.37次，2013年为2.55次，2012年为3.13次。
  • 存货周转率：2014年1-7月为1.73次，2013年为1.71次，2012年为3.56次。
  • 经营活动产生的现金流量净额：2014年1-7月为-452.95万元，2013年为-727.98万元，2012年为-232.18万元。

公司治理

• 组织结构：公司设有董事会、监事会和高级管理人员，公司治理机制健全。
• 高管人员：田云涛为董事长兼总经理，张新民为副总经理，谢柳为财务总监，陈洁为董事会秘书。
• 股权结构：公司股权结构清晰，无重大变动，且无质押或其他争议事项。

业务流程

• 内部组织结构：公司设有国际贸易部、销售部、市场部、研发部、应用服务部、制造部、采购部、仓储部、财务部、物资组、行政部和人力资源部。
• 生产流程：公司以项目为单位进行生产管理，包括合同洽谈、项目计划拟定、图纸设计、原材料采购、加工制造、装配调试和质量审核。
• 子公司业务：子公司主要涉及进出口贸易和液压泵站设计制造。

关键资源要素

• 核心技术：公司拥有6项核心技术，均为自主研发，具有较高的技术含量。
• 无形资产：公司拥有12项外观设计专利和15项实用新型专利，专利状态良好。
• 软件资产：公司拥有财务软件，账面价值为311,776.83元。

重要事项

• 对赌协议：公司曾与新股东签订对赌协议，但未实际履行，已废止，不影响公司治理和生产经营。
• 风险提示：公司需关注经营活动现金净流出、实际控制人不当控制、市场风险和技术风险等。

股东与高管持股情况

• 高管持股：田云涛和张新民为公司董事和高管，持股比例分别为48.20%和32.13%，合计持股80.33%。
• 其他股东：深圳市君丰合创成长投资合伙企业（有限合伙）和上海驰凯投资合伙企业（有限合伙）分别为14.17%和5.50%。

财务与经营

• 财务表现：公司近两年一期的财务数据表明，营业收入稳定增长，但经营活动现金净流出。
• 财务风险：公司需关注现金流问题，采取措施改善回款情况。
• 技术风险：公司需持续关注技术发展趋势，及时将新技术运用于产品开发和升级，以保持竞争力。

股票挂牌

• 股票种类：人民币普通股。
• 股票总量：3,800.00万股。
• 股票转让方式：协议转让。
• 限售安排：公司股票挂牌前，所有股东所持股份均未解除限售。

公司治理与风险

• 公司治理：公司治理机制健全，无重大违法违规记录。
• 风险因素：公司需关注经营活动现金净流出、实际控制人不当控制、市场风险和技术风险等。

财务与技术

• 财务状况：公司资产负债率较低，但经营活动现金净流出问题仍需关注。
• 技术优势：公司拥有自主研发的多项专利技术，具备一定的技术优势和市场竞争力。

总结

上海强田液压股份有限公司是一家专注于液压元件和液压系统研发、生产和销售的高新技术企业，股权结构清晰，公司治理机制健全。公司主要产品为多路换向阀和集成阀，广泛应用于多个领域。公司面临的主要风险包括经营活动现金净流出、实际控制人不当控制、市场风险和技术风险。公司需持续关注现金流问题，加强回款管理，并保持技术优势，以提升市场竞争力。