20251216-中银国际研究-2026年汽车行业展望_稳内需主基调明确_出口贡献确定性增长亮点_5页_1mb

汽车行业2026年展望总结

核心内容概览

2026年汽车行业将呈现“内需主导”与“出口引领”双轮驱动的发展格局。国内政策持续优化，出口增长势头强劲，智能化与新能源技术推动行业转型升级。整体行业面临从“野蛮生长”向“精耕细作”转变的关键阶段。

主要观点

1. 内需主导基调明确

• 政策支持：中央经济工作会议明确将“坚持内需主导，建设强大国内市场”作为明年首要任务，预示政策力度将进一步加大。
• 补贴政策调整：2026年“两新”补贴政策将由“大水漫灌”向“精准滴管”转型，重点引导产业升级，同时可能在财政预算上保持相对充裕。
• 市场预期：由于2025年补贴额度提前用尽，2026年新政策有望加速落地，带动消费需求集中释放。

2. 出口成为确定性增长亮点

• 出口数据亮眼：11月乘用车出口同比增长48.7%至62.4万台，新能源汽车出口占比达47%，增速高达275%。
• 出口结构优化：中国车企正从整车出口向“CKD出口+本地化设厂”模式转型，提升出海能力与市场适应性。
• 增长潜力大：预计2026年出口仍将保持20%以上增速，成为拉动行业增长的重要引擎。

3. 智能化推动行业创新

• L2辅助驾驶强标落地：L2辅助驾驶功能将普及至10万元级别车型，推动“全民智驾”趋势。
• 高阶自动驾驶试点加速：L3/L4自动驾驶在限定区域试点提速，Robotaxi与无人配送等新业态进入商业化验证阶段。
• 技术生态协同：人形机器人与智能汽车形成技术协同，拓展工业与生活服务等多元场景，推动行业向“软件定义、场景驱动、生态重构”转型。

4. 行业进入深度整治周期

• 政策引导整治：政府推动行业从无序竞争转向技术、品质和服务比拼，促进资源向高效企业集中。
• 价格规范加强：市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，打击倾销与虚假促销等行为。
• 国企改革深化：部分大型汽车央企通过“母公司私有化+优质子公司上市”模式探索改革新路径。

关键信息

2025年与2026年销量预测

• 2025年：预计全年乘用车销量同比增长10%，首次突破3,000万台；出口增长21%，达600万台。
• 2026年：预计销量中枢保持在3,000万台，出口增长20%，达720万台，行业增长动能将从内需转向出口与内需升级并重。

行业挑战与机遇

• 挑战：2026年国内购置税优惠退坡，叠加补贴政策调整，内需增长面临压力。
• 机遇：智能化、新能源与出口结构优化为行业提供持续增长动力，政策支持与市场信心恢复将促进行业供需再平衡。

总结

2026年汽车行业将在政策支持与市场需求双重驱动下，实现从“量”向“质”的转变。内需主导与出口引领并行，智能化与新能源技术推动行业创新，深度整治提升产业效率与竞争力。整体行业进入高质量发展新阶段，未来增长潜力显著。