20230716-华鑫证券-定量策略周报_面对反弹不疾不徐_增量机会渐显周期_21页_2mb

2023年07月16日定量策略周报总结

投资要点

• 当前市场温和上涨，反弹不急剧；行业轮动速率下落，轮动强度低。
• 建议仓位维持50%，关注周期板块和增量机会。
• 重点关注板块：中报高景气行业（如汽车、交运旅游出行、保险）、美元指数跌破100受益行业（如煤炭、石油石化、有色）以及困境反转行业（如创新药）。
• ETF推荐：金融科技ETF和芯片ETF。

市场表现

• 北向资金上周净流入15296亿，长线2846亿，流入家电、电新、煤炭等板块；流出银行。交易盘净流入12450亿，追逐计算机、非银、医药等TMT板块。
• 技术面偏向短期反转，利好TMT；主力资金净流出，惜售食品饮料、社服、纺服；两融余额触底。
• 美国非农数据强劲，7月加息25bp概率超九成，美债收益率升至4%以上；国内指业绩季到来，建议等待政策指引。

行业与板块推荐

• 看多：汽车、交运旅游出行、传媒；关注食品饮料。
• 看空：调整石油石化，调入有色金属；持有:电子、通信、医药、有色金属、建材煤炭、汽车军工。
• 风格:成长、科技、周期。

宽基与ETF

• 推荐宽基：科创50、上证50。
• ETF首推：金融科技ETF（159851）和芯片ETF（159995）。

风险提示

• 市场环境剧变可能模型失效，基于历史数据的模型有失效风险。
• 基金历史业绩不代表未来。