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港股三大指数昨日继续反弹，恒生指数涨0.69%，国企指数涨0.87%，恒生科技指数涨1.2%，市场交投活跃，成交额达2,311.485亿元。科技内需板块表现突出，万国数据涨超6%，哔哩哔哩、百度集团等科技股涨幅均显著。

港股通北水资金净流入111.66亿港元，主要买入阿里巴巴、快手、赣锋锂业，净卖出中芯国际、腾讯及长飞光纤。

全球AI竞争加剧。Google正式推出Gemini 3系列AI模型，采用超长上下文处理能力及多模态的方式，展示了结构优化、数学和编程等方面的技术实力，用户量大增。OpenAI在推出 ChatGPT 5.1版本后完成了周活跃用户数的快速扩张，同时营收预测大幅上调至有潜力实现商业盈利。

北水资金重点流入的港股中，科技与消费板块占比较高，投资者对AI生态入口重视，阿里巴巴等企业继续获得资金流入。但港股整体估值依然较高。

市场风险情绪因降息预期上升、美国9月零售数据寒凉及核心通胀维持低位等综合因素推动，成长股和科技股估值吸引力有所提升，但需警惕美经济数据及通胀变化。

投资风险方面，需考虑技术迭代快速、竞争态势加剧及商业化不及预期等不确定因素。

分析师建议关注AI芯片国产化进展、AI网络流量变现、以及内容生态与企业级AI结合带来的投资机会。