20251126-南华期货-南华贵金属日报_金_银_铂_钯_震荡整理_4页_1mb

南华贵金属日报总结

关键资讯

• 日期: 2025年11月26日

• 市场概览: 贵金属周二整体震荡整理，美国9月核心PPI年率2.6%、零售销售月率0.2%等数据显示，美联储官员讲话未动摇12月降息预期，COMEX黄金收跌0.18%，SHFE黄金收涨1.48%。铂金和钯金亦有小幅波动。

• 降息预期: 联邦基金利率预期显示，12月降息概率高（84.9%），累计降息概率增加；基金持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增至1040.86吨，iShares白银ETF持仓增至15511.81吨，显示黄金和白银看涨。

• 本周关注: 美国数据补发（零售销售与PPI）、美联储褐皮书发布；感恩节期间CME交易提前结束。

• 南华观点: 中长期看好贵金属因央行购金和投资需求，短期关注降息预期变化和技术支撑；具体支撑阻力位：黄金4000-4250，白银49-52.5，铂金1450-1650，钯金1270-1690。

数据摘要

• 价格变动: 黄金全球价差、基金持仓增加、库存数据如SHFE银库存日增。
• 相关市场: 美元指数下跌、美债收益率等经济指标影响黄金与美元关系。