20251126-国泰期货-黄金_降息预期回升_白银_震荡调整_3页_840kb

期货研究报告摘要

黄金

• 市场动态：降息预期有所回升，价格小幅波动。
• 金（AU2512）：沪金2512收于927.36元/克，夜盘收于938.68元/克，分别上涨0.36%和0.64%。
• T+D：黄金T+D收于925.75元/克，夜盘收于933.82元/克，均上涨0.33%和0.93%。
• Comex黄金：价格为4170.20美元/盎司，上涨2.64%。
• 成交量与持仓：上海黄金2512成交量萎缩，持仓量减少。Comex黄金合约成交量大幅下降，但持仓量有所增加。
• 持仓与库存：沪金库存仍维持稳定，Comex黄金库存减少17.2万盎司，套利价差变化不大。

白银

• 市场动态：整体呈现震荡调整走势。
• 银（AG2512）：沪银2512收于11810元/千克，夜盘收于11975元/千克，分别上涨0.95%和1.47%。
• T+D：白银T+D收于11827元/千克，夜盘收于11953元/千克，分别上涨1.08%和1.22%。
• Comex白银：价格为51.825美元/盎司，上涨2.98%。
• 成交与持仓：沪银成交量略降，持仓量有所增加；Comex白银成交量大增，持仓量也相应提升。
• USB白银：价格为51.825美元/盎司，无实时库存数据。
• 价差：T+D白银价差为负数，AG2510与T+D价差缩小，ETF白银无变动。

宏观及行业新闻

• 中美关系：国家主席同美国总统通电话，强调合作与避免冲突的重要性，重申中国对台政策，提及乌克兰危机。
• 美联储降息预期：美联储理事沃勒表示担忧劳动力市场，主张12月降息；旧金山联储主席戴利也支持12月降息。
• 政策与行业新闻：特朗普签署人工智能“创世纪计划”。乌克兰称美乌和平草案调整，涉及条款大幅减少。
• 国产GPU：“国产GPU第一股”摩尔线程启动IPO，申购热度极高。

趋势强度

• 黄金：趋势强度0（中性）
• 白银：趋势强度0（中性）

结论：宏观经济动态对商品走势影响明显，但国内产业结构调整以及国际贸易风向仍需密切跟踪。