20221127-东方证券-纺织服装行业周报_疫情反复拖累板块_继续看好行业龙头的配置机会_8页_379kb

疫情反复拖累板块，继续看好行业龙头的配置机会

核心内容总结

本报告分析了2022年11月27日发布的纺织服装行业投资观点，指出当前市场环境下，疫情反复对行业造成了一定压力，但中长期来看，随着防疫政策的科学优化，行业复苏潜力仍值得期待。报告建议投资者关注行业龙头及具备增长韧性的企业，尤其在医美、美妆、运动服饰和中高端服饰等细分领域。

市场行情回顾

• 主要指数表现：

  • 全周沪深300指数下跌 0.68%
  • 创业板指数下跌 3.36%
  • 纺织服装行业指数下跌 1.17%
  • 纺织制造板块下跌 1.39%
  • 品牌服饰板块下跌 0.98%

• 个股表现：

  • 海澜之家、珀莱雅等个股取得正收益。
  • 涨幅前10名包括凤竹纺织、龙头股份、维科精华等。
  • 涨幅后10名包括朗姿股份、波司登、梦洁家纺等。

海外要闻

1. 周大福中期业绩下滑：

   • 中期收入同比增长 5.3%，但净利润同比下滑 6.8%。
   • 内地市场同店销售大跌 21.3%，港澳市场同店销售增长 19.1%。
   • 管理层下调下半年业绩指引，预计2024财年内地同店销售增长为 低至中个位数。
   • 多家大行下调盈利预测，目标价亦有所调整。

2. Gucci与Alessandro Michele结束合约：

   • Gucci因业绩表现不佳，与创意总监Alessandro Michele结束合作。
   • 此次分手被视为奢侈品行业罕见的“和平分手”。
   • 新任创意总监将与CEO Marco Bizzarri合作，推动品牌重回增长轨道。

3. Abercrombie & Fitch假日季乐观：

   • 三季度收入小幅下滑 2.8%，但EPS表现超预期。
   • 品牌表现强劲，坪效连续十个季度增长，对假日季表现持乐观态度。

A股行业与公司重要信息

• 波司登：2022年H1实现营收 61.8亿元，同比增长 14.1%；归母净利润 7.3亿元，同比增长 15%。
• 丸美股份：聘任王熙雯女士为总裁助理兼电商部总经理。
• 罗莱生活：股东CA Fabric Investments质押 8298.5万股，占公司总股本 9.9%。
• 珀莱雅：董事方玉友减持股份 20万股，占总股本 0.071%。
• 伟星股份：拟非公开发行股票，募集资金不超过 12亿元，用于多个生产项目。
• 海澜之家：股票价格可能触发转股价格向下修正条件。
• 稳健医疗：因生产不符合标准的医疗器械，被罚款 16.2万元。

本周投资建议与组合

建议组合：

• 珀莱雅
• 伟星股份
• 李宁
• 比音勒芬
• 波司登

上周组合表现：

• 珀莱雅：0%
• 伟星股份：0%
• 李宁：-8%
• 比音勒芬：-2%
• 波司登：-11%

中长期推荐标的：

• 买入：李宁(02331)、安踏体育(02020)、珀莱雅(603605)、贝泰妮(300957)、爱美客(300896)
• 建议关注：特步国际(01368)、华熙生物(688363)、牧高笛(603908)
• 重点推荐：伟星股份(002003)、浙江自然(605080)、华利集团(300979)、申洲国际(02313)
• 建议关注：鲁泰A(000726)

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情持续可能影响消费复苏节奏。
• 经济减速：国内零售终端面临一定压力。
• 贸易摩擦、通胀、汇率波动：可能对出口及整体行业造成不利影响。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 国家/地区：中国
• 行业：纺织服装行业
• 报告发布日期：2022年11月27日

投资评级定义

分析师申明

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