20251214-华泰期货-农产品周报_需求提振消费_生猪价格震荡运行_10页_2mb

生猪与鸡蛋市场总结

核心内容

本报告主要分析了2025年12月12日生猪及鸡蛋市场的供需变化、价格走势、期货表现以及相关策略与风险提示。通过对供需数据、价格变动、库存情况和市场情绪的综合研判，为投资者提供了市场动态和操作建议。

生猪市场分析

价格走势

• 期货价格：生猪2603合约收盘11325元/吨，较上周上涨240元/吨。
• 现货价格：
  • 河南地区外三元生猪价格11.4元/公斤，环比微涨0.01元/公斤。
  • 江苏地区外三元生猪价格11.64元/公斤，环比上涨0.26元/公斤。
  • 四川地区外三元生猪价格12.02元/公斤，环比上涨0.79元/公斤。
• 期现基差：
  • 河南地区基差LH03 + 75，环比下跌230。
  • 江苏地区基差LH03 + 315，环比上涨20。
  • 四川地区基差LH03 + 695，环比上涨550。

供应情况

• 能繁母猪存栏：11月存栏量为502.94万头，环比下跌0.37%。
• 能繁母猪淘汰量：11月淘汰量为112378头，环比上涨5.05%。
• 商品猪存栏：11月存栏量为3700.59万头，环比增加0.32%。
• 商品猪出栏量：11月出栏量为1136.49万头，环比减少0.65%。
• 出栏均重：本周全国外三元生猪出栏均重为123.7公斤，与上周持平。

需求情况

• 屠宰企业开工率：本周开工率为38.54%，环比上涨1.35个百分点。
• 冻品库容率：本周为18.26%，环比下滑0.05%。

市场分析

• 价格上涨原因：需求端的改善是当前价格上行的主要因素，特别是冬至前的消费需求。
• 未来关注点：需关注消费端利好是否能持续，以及疫病变化对供应的影响。
• 策略建议：谨慎偏空。

风险提示

• 疫病情况：疫病可能对生猪供应造成影响，需密切关注。

鸡蛋市场分析

价格走势

• 期货价格：鸡蛋2601合约收盘3077元/500千克，环比下跌40元/500千克，跌幅1.28%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区鸡蛋价格3.05元/斤，环比上涨0.06元/斤。
  • 河北地区鸡蛋价格3.02元/斤，环比上涨0.06元/斤。
  • 山东地区鸡蛋价格3.13元/斤，环比上涨0.09元/斤。

供应情况

• 在产蛋鸡存栏：11月存栏量约为13.07亿只，环比减幅0.31%，同比增幅8.46%。
• 淘汰鸡出栏量：上周淘汰鸡出栏量为66.16万只，环比减少0.41%。
• 出栏日龄：周平均出栏日龄为488天，较上周减少1天。
• 生产环节库存：上周库存可用天数为0.95天，环比减少2.06%。
• 流通环节库存：库存可用天数为1.16天，环比减少12.12%。

需求情况

• 销区到货量：
  • 北京市场到货93车，环比增加5车，增幅5.68%。
  • 广东市场到货520车，环比减少85车，减幅14.05%。

市场分析

• 供应端：在产蛋鸡存栏仍处高位，供大于求格局短期难改。
• 需求端：消费持续疲软，市场以清理库存为主，部分贸易商存在抄底动作。
• 策略建议：谨慎偏空。

风险提示

• 淘汰鸡变化情况：淘汰鸡出栏量波动可能影响市场供需平衡。

图表说明

报告附有28张图表，涵盖生猪与鸡蛋的期货价格、现货价格、存栏出栏数据、库存情况、出栏均重、成本利润等关键指标，数据来源为钢联数据及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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