20240308-西南证券-鹏华基金梁超_产业认知引导行业轮动_价值成长并重挖掘个股机会_25页_2mb

基金经理梁超投资分析总结

基金经理简介

• 梁超，经济学硕士，10年证券从业经验，2021年加入鹏华基金，现任权益投资二部研究员及基金经理。
• 具有9年汽车行业研究经验，精通汽车产业链投资，善于在电动智能背景下发掘汽车行业的成长性机会。

投资理念

• 逆向投资：防守与进攻结合，配置低估值高分红企业，同时挖掘市场关注度低的细分赛道。
• 投资框架：自上而下与自下而上结合，注重企业竞争壁垒与行业趋势，坚持价值与成长并重。
• 行业偏好：聚焦汽车、制造业等优势领域，配置中游制造板块，提升个股选择能力（逆向策略）。

代表基金——鹏华成长价值混合（009330OF）

产品概述

• 成立时间：2020年5月，偏股混合型基金，单只股票配置均衡，行业集中度下降。
• 投资策略：自上而下与自下而上相结合，兼顾成长性与投资价值。

业绩表现

• 任期表现：年化收益-599%，最大回撤-2357%，同类排名居前。
• 超额收益：相较中证800指数超额收益578%，相较偏股混合指数超额收益1599%。
• 抗跌属性：熊市中表现突出，回撤控制优于同类基金。

行业配置

• 行业风格：重点配置中游制造（汽车、机械、电力及公用事业等），轮动明显。
• 集中度：行业集中度下降，前十大重仓股保留率高，持仓分散化以降低风险。

资产配置

• 股票仓位：逐季上升，长期维持在78%-88%。
• 市值偏好：价值风格增强，低估值企业占比提高，均衡成长风格显著。

风险提示

• 过往业绩不预示未来表现，数据存在滞后性及第三方风险。
• 市场波动、行业超预期变化、政策调整等因素将持续影响基金表现。

结论

• 梁超凭借扎实的汽车行业研究背景及逆向投资策略，实现了较强的业绩与风险控制。
• 基金的操作风格稳健，选股能力强，适合注重安全边际与长期价值的投资者。