20130819-东兴证券-东兴证券A股市场投资研究周报_13页_750kb

报告摘要

A股市场投资研究周报20130819总结

核心内容概述

2013年8月19日的A股市场投资周报指出，当前A股市场受到流动性紧缩和全球资本流动的影响，整体表现较为疲软。央行的公开市场操作呈现出“锁长放短”的特征，尽管有部分资金投放，但整体流动性仍偏紧。同时，全球新兴市场股市出现同步调整，显示国际资本流动对A股影响显著。尽管部分行业数据有所回暖，但市场情绪和政策预期仍是主导因素。

主要观点

流动性与市场情绪

央行操作显示流动性未明显放松，净投放量不大。
利率中枢持续上行，尤其是长端收益率上升，反映金融“去杠杆”仍在进行。
A股市场缺乏强操作性反弹，投资者难以找到“无瑕疵”加仓标的。
市场处于存量博弈状态，板块间此消彼长。

市场表现

本周A股市场整体震荡，部分行业表现优于大盘，如计算机硬件、电子、食品饮料等。
部分行业如医药、家电、建材、化工等出现估值修复迹象。
市场情绪波动较大，券商和金融板块受市场分歧影响，走势不稳。

未来展望

若无新增流动性，主板指数将维持低位震荡。
成长风格可能处于顶部博弈区域，需警惕业绩预期调整和供给端变化。
9月美联储对QE的表态可能是改变市场格局的关键节点。

关键信息

各行业表现

食品饮料：整体持平，但调味品上涨5.55%，乳制品受政策利好，建议关注贝因美、伊利股份、光明乳业。
纺织服装：下跌1.13%，品牌服装面临调整，建议关注富安娜、探路者、朗姿股份、鲁泰A。
农林牧渔：下跌1.6%，生猪价格平稳，建议关注雏鹰农牧、大北农、唐人神。
房地产：整体上涨，但增长动力不足，建议关注万科A、保利地产、招商地产、金地集团等。
建筑工程：下跌1.64%，但未来固定资产投入增加将带来新机会，建议关注中国铁建、中国建筑、上海建工等。
券商：受市场情绪影响，建议关注海通证券、宏源证券。
TMT行业
- 计算机硬件：上涨2.15%，受益于政策推动，推荐华平股份、中威电子、威创股份。
- 计算机应用：上涨2.03%，但估值偏高，建议关注数字城市、金融创新、信息安全等细分板块。
- 电子：上涨3.06%，但高估值面临风险，推荐阳光照明、同方国芯。
- 通信：上涨0.6%，4G建设带来机会，推荐梅泰诺、二六三。
- 家电：与沪深300持平，推荐格力电器、美的电器、海信电器、日出东方等。
化工：部分产品持续涨价，推荐史丹利、中国化学、沧州明珠、江南高纤等。
煤炭：价格持续下跌，推荐美锦能源、大有能源。
汽车与机械：汽车销量保持增长，推荐西泵股份、惠博普、森远股份等。
有色金属：推荐天齐锂业、利源铝业、银邦股份。
医药：推荐达安基因、阳普医疗、九安医疗、宝莱特等。

行业评级与投资建议

公司投资评级

强烈推荐：阳光照明、同方国芯、天齐锂业、利源铝业、银邦股份、达安基因、阳普医疗、九安医疗、宝莱特、加加食品、贝因美、伊利股份、青青稞酒、贵州茅台、古越龙山、华平股份、捷成股份、数码视讯、光线传媒、永泰能源、冀中能源、纳川股份、亚厦股份、史丹利、中国化学、沧州明珠、江南高纤、西泵股份、惠博普、森远股份等。
推荐：部分公司如金融街、荣盛发展、招商地产、金科股份、滨江集团、南国置业、海印股份、银座股份、天虹商场、欧亚集团等。
中性：部分行业如信息设备、医药、零售等。
回避：部分公司如信息设备、传媒等。