20250218-国投期货-股指日报_4页

行情观点总结

核心内容

当前市场整体呈现A股表现弱于港股的态势，港股在宏观环境相对稳定的背景下展现出更强的韧性。A股市场午后持续下探，科技股普遍走低，其中AI应用方向跌幅较大，主要指数如上证指数、深证成指、创业板指、北证50及科创50均出现不同程度下跌，市场情绪偏弱，超4600只个股下跌。而港股则表现强劲，恒生指数上涨1.59%，恒生科技指数与恒生国企指数分别上涨2.54%和1.82%，南向资金净买入额达224.23亿港元，显示外资对港股的偏好。

主要观点

• A股调整蓄力：A股市场在当前阶段可能处于调整蓄力状态，科技股尤其是AI应用方向受到较大压力，市场整体情绪偏空。
• 港股表现强势：港股在外部宏观环境相对平稳的背景下，表现优于A股，显示出更强的市场信心和资金流入。
• 期指走势分化：期指各主力合约全线收跌，其中IM跌幅较大，而IF和IH则维持升水状态，反映出市场对不同资产的预期差异。
• 宏观环境影响：短期来看，海外因素如美国通胀预期上升、经济景气度降温对美元指数形成压制，而俄乌谈判的进展虽不确定，但对A股的宏观流动性影响有限。
• 政策预期升温：市场可能进入两会政策预期阶段，若外围环境继续平稳，国内硬科技与消费成长等领域的扩散行情或将延续，指数修复行情有望震荡上行。
• 市场催化关注点：后续需密切关注货币因子资金流向、关税政策变化以及国内经济政策动态，这些因素可能对市场走势产生重要影响。

关键信息

• A股主要指数表现：

  • 上证指数：收跌0.93%，报3324.49点
  • 深证成指：跌1.61%
  • 创业板指：跌1.98%
  • 北证50：跌2.26%
  • 科创50：跌2.52%
  • 中证A500：跌1.12%

• 港股主要指数表现：

  • 恒生指数：收涨1.59%，报22976.81点
  • 恒生科技指数：涨2.54%，报5639.05点
  • 恒生国企指数：涨1.82%，报8475.4点

• 市场成交量与持仓量：

  • A股市场成交额达1.83万亿元
  • 港股市场成交额为3386.26亿港元

• 期指与基差情况：

  • 各主力期指合约全线收跌，IM跌幅最大
  • IF和IH维持升水，IC和IM则处于贴水状态

• 资金流向：

  • 南向资金净买入额达224.23亿港元
  • 融资买入情况与港股通成交额显示市场情绪存在分化

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：短期多/空趋势均衡，操作性差，以观望为主

市场展望

在当前市场环境下，A股可能经历一轮调整，但港股表现相对强劲。随着两会政策预期的升温，若外围宏观环境保持稳定，市场或迎来结构性机会。投资者应关注科技资产重估的持续发酵，以及政策面带来的潜在利好，同时留意资金流向和外部风险因素的变化，适时调整投资策略。