20210801-天风证券-基金风格配置监控周报_偏股基金提升仓位_7页_590kb

金融工程：公募基金风格配置监控周报总结

核心内容概述

本报告为天风证券研究所发布的公募基金风格配置监控周报，主要分析2021年8月1日发布的公募基金风格配置数据。报告通过结合基金季报、半年报、年报以及上市公司十大股东信息，构建了公募基金持仓的模拟方法，进而对基金的股票仓位、大小盘配置、行业配置等风格特征进行监控和分析。

主要观点

• 基金持仓模拟方法：由于基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，因此采用季报披露的前十大重仓股与上市公司十大股东信息相结合的方式，模拟基金的全部股票持仓。非重仓股持仓假设在不同时间点下行业持股种类不变，仅权重按比例变化。
• 仓位估计：通过模拟持仓数据，估计公募基金的股票仓位。基金仓位数据存在一定的模型测算风险，需注意其准确性。
• 风格分析维度：从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度刻画公募基金的风格变化，为投资者提供市场趋势判断依据。
• 最新配置信息：截至2021年7月30日，普通股票型基金与偏股混合型基金的股票仓位中位数分别为93.1%和90.8%，较上周分别上升1.1%和1.5%。其中，小盘仓位上升显著，而大盘仓位有所下降。
• 行业配置变化：公募基金在医药、食品饮料、电力设备、电子、基础化工、非银金融等行业配置较高；本周在消费者服务、家电、计算机、传媒等行业仓位下降，在电力设备、医药、基础化工等行业的仓位上升。

关键信息

基金定期报告披露规则（表1）

公募基金最新配置信息（表2）

公募基金行业配置（表3）

行业配置分位点（表4）

风险提示

• 基金仓位数据基于模型测算，可能存在失效风险。
• 市场风格变化可能导致基金配置策略调整，需关注市场动态。

图表目录

• 图1：公募基金仓位估计流程
• 图2：公募基金仓位估计值周度变动情况
• 图3：当前估计仓位所属分位点
• 图4：公募基金行业配置周度变动情况

总结

本报告通过模拟基金持仓，构建了对公募基金风格的多维度分析框架，重点分析了基金在大小盘配置、市值暴露、行业配置上的变化。数据显示，截至2021年7月30日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票仓位分别达到93.1%和90.8%，且小盘仓位显著上升，表明市场风格向小盘股倾斜。同时，基金在医药、食品饮料、电力设备、电子、基础化工、非银金融等行业配置较高，而在消费者服务、家电、计算机、传媒等行业仓位有所下降。这些配置变化为投资者提供了重要的市场风格参考，但需注意模型测算风险及市场风格变化带来的不确定性。