20260612-西南证券-宏观周报_人形机器人专项行动开启_中东局势再起波澜_15页_2mb

报告摘要

人形机器人专项行动开启，中东局势再起波澜

核心内容总结

国内政策动态

城市更新增量政策出台
- 《城市更新“十五五”规划》明确量化目标和资金保障，计划建设改造城市地下管网约77万公里，其中燃气、排水、供水、污水、供热管网分别为20万、17.5万、17.5万、10万、12万公里。
- 2026年安排中央预算内投资970亿元和超长期特别国债1600亿元用于地下管网改造，惠及居民约800万户。
- 自然资源部推动“存量优先”供地导向，微更新项目可简化或豁免规划许可，老旧厂房、闲置楼宇转型五年内原用地主体可暂不变更用地性质、无需补缴土地价款。
人形机器人实景实训专项行动
- 工信部与国务院联合发布专项行动通知，提出到2026年底完成人形机器人等重点产品的应用验证和常态部署，目标是实现万台级规模落地。
- 专项行动包括打造实景实训空间、组建创新应用联合体、攻关实用化作技能、加强实景应用验证与常态部署、强化关键要素保障、凝练成熟经验等六项重点任务。
- 选取场景单元需符合“目标需求明确、工作状况清晰、标准化程度高且具备经济可行性”，包括生产作业工位、服务操作点位、应急处置站点等。
- 推出“人形机器人即服务”模式，通过按效用付费、经营性租赁等方式降低用户门槛。
“AI+通信”创新发展实施意见
- 工信部印发文件，提出到2028年构建人工智能与信息通信融合互促的创新发展格局，信息通信网络实现高等级自智。
- 城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%，到2030年形成完备协同创新和产业生态体系。
- 推动在基站、核心网、路由交换、光传输等设备中直接部署智能算力，提升光纤接入网上行带宽，推进“大上行5G-A”部署。
发改委召开专家座谈会
- 强调抓紧研究储备一批针对性、操作性强的政策工具，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。
- “人工智能+”行动上升为与“现代化产业体系建设”并列的重要部署。
- 基建投资向数字化、智能化及民生领域倾斜。

海外政策动态

美国非农数据强化加息预期
- 美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超预期，失业率维持在4.3%，平均时薪同比小幅回落至3.4%。
- 5月CPI同比上涨4.2%，环比持平，核心CPI同比上涨2.9%，环比小幅上升0.2%。
- 美国输入性通胀压力抬头，能源价格上涨成为主要推手，5月能源价格贡献了CPI环比涨幅的60%以上。
欧元区加息重启落地
- 欧洲央行将三大关键利率上调25个基点，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别升至2.25%、2.40%、2.65%。
- 欧元区面临“增长走弱、通胀高企、被迫紧缩”的三重压力，通胀中枢难以快速回落。
- 2026年欧元区通胀均值预计达3%，直至2028年才有望回归目标水平。