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每日晨报总结（2026年4月17日）

核心内容概览

云顶新耀

• 商业化能力验证：2025年公司收入同比增长142%，达17亿元人民币，其中耐赋康销售收入达14.43亿元，同比增长超300%。预计2026年耐赋康销售额可达24-26亿元。
• 产品组合扩张：依嘉销售收入2.62亿元，同比增长44%。维适平已于2026年2月上市，预计两款产品将在2026年进行医保谈判，2027年实现本地化供货。公司预计维适平销售峰值有望达50亿元。
• 未来产品布局：公司计划在2026-2028年间推出星必妥、Gd-IgA1检测试剂、乐瑞泊、MT1013等产品，并通过授权引进更多品种，推动收入持续高增长。
• 收购海森新加坡：公司拟以2.5亿美元收购海森生物制药（新加坡）的全部股权，首期1.5亿美元于交割时支付，后续两期各5000万美元，预计于1Q28和1Q29支付。该交易将强化公司在东南亚市场的布局，提升盈利能力和商业化进程。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价为港元84.00，潜在涨幅为+108.0%。

小鹏汽车

• 新产品发布：小鹏GX开启预售，预售价为39.98万元。该产品将与G6、G7、G9共同构成全谱系SUV产品矩阵。
• 技术与商业化：依托VLA2.0、图灵芯片及潜在外供业务，小鹏在智能化方面具有优势。预计下半年进行Robotaxi示范运营，年底实现人形机器人量产，推动业务多元化与估值提升。
• 短期关注点：股价走势将依赖于GX上市后的订单兑现率、1Q26销量修复情况及海外市场智驾商业化进展。
• 评级：维持买入评级。

宁德时代

• 1季度业绩超预期：出货量超200GWh，总营收1291.3亿元，同比增长52.4%；净利润207.4亿元，同比增长48.5%。毛利率24.8%，展现盈利韧性。
• 工厂投产：匈牙利工厂一期即将投产，预计成本曲线优于德国工厂。二期项目也在推进中。
• 重要事件：4月21日将举办“2026超级科技日”，预期发布新技术或产品。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价为人民币512.00，潜在涨幅+12.8%。

全球主要指数表现

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

交银国际最新研究报告

• 报告发布日期：4月15日
• 主题：港股整固后或迎阶段修复
• 分析师：交银国际研究团队
• 重点行业展望：
  • 汽车行业：智驾商用、储能共振、机器人量产成为新动能。
  • 医药行业：价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局。
  • 全球宏观：降息窗口仍在，空间再收窄。
  • 科技行业：人工智能超级周期或继续，“十五五”科技国产替代加速。

恒生指数成份股表现

关键信息

• 收入与盈利：云顶新耀2025年收入同比增长142%，耐赋康表现尤为突出，维适平预计峰值达50亿元。
• 收购与扩张：云顶新耀收购海森新加坡，强化东南亚布局，预计提升盈利与商业化进程。
• 小鹏汽车：小鹏GX预售开启，产品矩阵形成，未来关注Robotaxi与人形机器人商业化。
• 宁德时代：1季度业绩超预期，工厂投产及技术发布预期推动股价上涨。
• 市场指数：恒指、国指等指数表现稳健，部分个股如腾讯、中芯国际等表现亮眼。

评级与建议

• 云顶新耀：维持买入评级，目标价港元84.00。
• 小鹏汽车：维持买入评级。
• 宁德时代：维持买入评级，目标价人民币512.00。
• 其他个股：部分个股如中国人寿、京东、阿里健康等维持买入或上调目标价，而部分如快手、携程等则下调目标价或面临市场波动。

分析员披露与免责声明

• 分析师披露：部分分析师与相关公司存在投资银行业务关系，或持有其股份。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，且不保证其准确性或完整性。投资者应自行评估投资风险。